ビットコイン価格は今週、さらなる下落を免れ、過去24時間で2.1%上昇し、一時98,900ドル近辺まで下落した後、10万3,700ドル付近で取引されている。この動きによりセンチメントは安定したが、市場はまだ安心できる状況ではない。

真の回復を確認するには、ビットコインは現在の水準からさらに12%上昇する必要がある。それにより、市場の構造が警戒から自信へとシフトし、現在の弱気な構造を無効化する。

マネーフロー低迷で弱気クロスオーバー進行

日足チャート上で、ビットコインは、20日と200日指数移動平均線（EMAs）の間に形成される可能性のある弱気クロスオーバーからの圧力に直面している。EMAsは価格データを平滑化してトレンド方向を強調し、短期のEMAが長期のEMAを下回ると、買い手の力が弱まっていることを示すことが多い。

11月4日に見られた50日/100日クロスオーバーも同様に、価格が10％急落し、このクロスオーバーが完了した場合のさらなる下落リスクを強調している。

同時に、チャイキン・マネー・フロー（CMF）－市場への資本の流入または流出を追跡する指標－は引き続きゼロ以下に留まっている。CMFは10月末からネガティブな状態が続いており、10月4日から引かれた下降トレンドラインの下に閉じ込められている。

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CMFがそのラインを突破し、ポジティブな読みを維持するまでは、大型ウォレットが依然として控えていると示し、実際の流入がまだ戻っていないと示唆している。EMAsの弱体化とマネーフローがネガティブであることを組み合わせて考えると、短期的な強さにもかかわらず、この反発が脆弱に感じられる理由が説明できる。

BTC反発後もホドラーは懐疑的

ビットコインの反発にもかかわらず、長期保有者は再び積み増しを始めていない。ホドラー・ネット・ポジション・チェンジは、古いウォレットが購入または売却しているかどうかを測定し、依然として深い赤字にある。

11月2日から5日にかけて、この指標は–43,810 BTCから–52,250 BTCに19.2％も低下した。これは、回復期間中に長期投資家がさらに8,400 BTCを売却したことを意味し、この反発に対する確信がまだ欠けていることを示している。

歴史的に見て、明確な回復はホドラーが再び積み増しを始めたときにのみ定着してきた。彼らの持続的な売却は、この反発に対する信頼がまだ弱く、多くがトレーダーによって引き起こされていることを示している。

ビットコイン価格は今後、重要な試練に直面する

ビットコイン価格が再び上昇傾向になるには、短期的に103,000ドルを維持し、105,600ドルを回復しなければならない。確認のための重要な水準は116,500ドルで、これは現在の価格の約12%上に位置している。それを突破すれば、ヘッド・アンド・ショルダーズのパターンを無効化し、より強力な回復フェーズを確認することになる。

しかし、103,000ドルが失敗すれば、ビットコインは98,900ドルを再訪するリスクがある。その水準を下回る終値をつければ、ネックラインのブレイクダウンが発生するだろう。そして、BTC価格はパターンの予想下降目標である83,100ドルに向かう可能性がある。

現在のところ、ビットコインは災難を回避している。しかし、強力な流入の欠如、弱いホドラー活動、そして迫り来る弱気クロスオーバーが、この反発が脆弱であることを示唆している。価格が12％上昇し、高い水準を取り戻すまでは、ビットコインは下落を免れているが、安全とは言えない。