ビットコインは今月初めのテクニカル上抜け後も堅調な値動きを維持している。執筆時点では過去24時間で1.3%高、1週間では3%上昇し117100ドル近辺で取引されている。9月10日のヘッドアンドショルダー型からの上抜けは引き続き上昇基調を示唆している。次の目標値は120800ドルとなる。
一方で全てが順風満帆というわけではない。大口投資家と短期保有者による売り圧力という2つのオンチェーン指標が警戒信号を発している。これらの要因により上昇相場再開前に2%程度の調整局面が訪れる可能性がある。
大口保有者グループからの売り圧力増加
Sponsoredビットコインの最大のウォレットグループのうち2つが、9月15日以降に保有量を減らしている。これらのグループは「クジラ」と「サメ」と呼ばれ、それぞれ1000～1万BTCと1万～10万BTCを保有するウォレットである。
- 1000～1万BTCのグループは、435万BTCから433万BTCに保有量を減らした。
- 1万～10万BTCのグループは、217万BTCから216万BTCに減少した。
わずか4日間で約3万BTCの純流出が発生している。今日のビットコイン価格が11万7000ドルを超えているため、約35億ドル相当のBTCが保有から削減された。
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Sponsored Sponsoredこのような減少は、大口投資家が利益を確定しているか、ボラティリティに備えていることを示すことが多い。
若いコインに新たな売り圧力
もう一つの重要なオンチェーンシグナルがこの状況を確認している。それは「Spent Output Age Bands」である。この指標は、異なる「年齢層」からのコインがどの程度移動または売却されているかを示す。つまり、数週間または数ヶ月前に最後に移動した供給量がどれだけ再び使われているかを追跡する。
過去2週間で、すべての若い年齢層が使用されたコインの割合を増やしている。
- 1週間から1ヶ月の保有者: 8.72%から9.78%に上昇。
- 1ヶ月から3ヶ月の保有者: 3.67%から6.08%に上昇。
- 3ヶ月から6ヶ月の保有者: 2.04%から3.26%に上昇。
- 6ヶ月から12ヶ月の保有者: 1.64%から3.18%に上昇。（BTCの歴史を考慮すると比較的若い）
これらのコホートは、過去1年以内にコインを購入または移動したため「若い」と見なされる。長期保有者がビットコインを数年間保持するのとは異なり、若い保有者はビットコイン価格の上昇時にすぐに売却する傾向がある。
4つのバンドすべてでの上昇は、短期から中期の保有者が現金化している可能性があることを意味する。これは、大口保有者からの売却がすでに見られることと一致し、短期的な供給圧力の明確な状況を形成している。
ビットコイン価格チャートは依然上昇を示すがリスクあり
Sponsored売却の兆候があるにもかかわらず、広範な技術的セットアップは依然として上昇傾向にある。ビットコインは9月10日に逆ヘッドアンドショルダーパターンを上回り、そのブレイクアウトレベルはそれ以来維持されている。ビットコイン価格が11万4900ドルを上回っている限り、直近の上昇目標は12万800ドルである。
しかし、短期的には11万4900ドルへの下落が現実的に見える。RSIデータが別のリスクを示しているためである。8月22日から9月18日の間に、ビットコインの価格は高値を切り下げる一方で、RSIは高値を切り上げた。
この隠れた弱気のダイバージェンスは、勢いが鈍化していることを示すことが多く、短期的な2%の調整（直近かつ最も強いサポートレベル）に余地を残している。
しかし、ビットコイン価格が11万4900ドルを下回ると、調整はさらに11万ドルに向かって拡大する可能性がある。そのレベルを下回る日足の終値は、上昇構造を弱めることになる。
