ビットコインは今四半期これまでに22.54%下落し、2018年以来の最大の四半期下落幅となった。年末まで10日を切った現時点で、多くのアナリストが予想していた強気の価格目標に到達する可能性は低い状況。
市場の専門家は現在、直近の見通しを再評価しており、ビットコインが年末をどのように終えるのか、そして2026年にどのような展開となるのかを解説している。
Sponsored専門家が年末に向けビットコイン重要水準を指摘
10月の高値後、ビットコインは市場の逆風に直面した。コイングラスのデータによれば、過去2か月連続でビットコインはマイナスで終了している。
10月には3.69%下落し、続く11月にはさらに17.67%の急落となった。今月これまでのところ、ビットコインはさらに2.31%下落している。
ビットコインは9万ドル水準をしっかり上回ることができていない。現在は年初よりも低い価格帯で推移している。一方で、需要の伸びの鈍化、現物ETFへの資金流入の減速、賢明な資金による売却が下落リスクを増幅している。
直近の取引でも売り圧力が続き、過去24時間でビットコインはさらに1.8%下落した。本稿執筆時点で、8万7183ドルで取引されていた。
NoOnesのレイ・ユセフCEOはBeInCryptoに対し、ビットコインは「圧縮されたレンジ相場でもみ合っている状態が続いている」と述べた。複雑なマクロ経済環境のもと、流動性の引き締まりとリスク志向の後退によって9万ドル以下では上昇の勢いを取り戻しにくい状況となっている。
同氏は、強気派が8万5000ドルのサポートを守っているものの、年初の9万3000ドル付近にある強い売り圧力を突破できていないことも指摘した。
Sponsored Sponsoredオプション市場のデータも、市場参加者による膠着状態を示している。プットオプションは8万5000ドル付近、コールオプションは10万から12万ドル付近に集中している。
ユセフCEOによれば、直近のオプション満期、米国政府閉鎖に関する新たなデータ、FRBによる68億ドルの流動性供給が短期的なボラティリティを引き起こす可能性があるという。ただし、市場の方向性は現時点で依然として不透明である。
「ビットコインが明確に上値抵抗の9万3000ドルを突破するか、構造的サポートの8万5000ドルを割り込むまでは、年末にかけてレンジでもみ合い、不安定な動きが続く見通し」と同氏は述べた。
同氏はさらに、10月高値から30%以上下落しているにもかかわらず、米国の現物ビットコインETFの保有残高は5%超減少していないと解説。それは、機関投資家の大半が現状の下落局面でもポジションを維持していることを示している。
売り圧力の主体は、主に個人投資家、特にレバレッジや短期参加者であると同氏は指摘した。ユセフCEOは、2025年の年末に向けて重要となるのは8万5000ドルだとも述べた。
この水準を下抜けた場合は、7万3000ドル付近への一段の調整が進む可能性が高まる。
Sponsored「サポート割れとなれば、機関投資家も約8万ドルという建値付近で判断を迫られることになる。強気転換と過去最高値を目指すには、9万4000ドル水準を明確に回復する必要がある」とユセフCEOは予想した。
ビットコイン2026年の展望
一方、VALRのファルザム・エサニCEOは、年末の局面が近年の暗号資産市場において最も厳しい時期の一つとなっていると指摘した。同氏は、市場の季節的な弱さ、買われ過ぎが長引いている状態、そして投資家の関心が米国債などより保守的な資産に移りつつあることを挙げた。
またエサニCEOは、市場の流動性が依然として制約されており、機関投資家は一層様子見姿勢を強め、資本保全を優先していると述べた。
加えて同氏は、今回の修正局面が市場の脆弱性と、パニック売りによる不安定さをあらためて浮き彫りにしていると指摘した。同氏によれば、これを説明できる論理的な結論は2つしかない。
Sponsored Sponsored第一に、ファンドや銀行、場合によっては国家などの大口参加者が、まとまった買いポジションを構築する動きを見せている可能性があるという。
「この場合、為替レートの下落は一時的なもので、しばらくの後に再び上昇する可能性が高い」と同氏は説明した。
一方で、マーケットに飽和感が出ている可能性もある。米国の政府債務拡大によるドル安が、高リスク資産としての暗号資産需要を減退させている。
「米連邦準備制度理事会（FRB）の政策もこの傾向に拍車をかけている。この場合、暗号資産市場の回復には1年以上かかる可能性がある」と同氏は述べた。
さらに同氏は、ビットコインが早ければ2026年前半にも再び過去最高値を更新し、Q2までに10万から12万ドルのレンジへ回復する可能性を予測した。
「2026年上半期にも過去最高値を更新する可能性がある。価格は第2四半期に10万ドルから12万ドルの水準へ戻ると予想している。例年、年初は特に動きが活発になる時期ではない。トレーダーは様子見の姿勢を取りやすく、市場は新たな成長要因やチャンスを模索する傾向が強い」と同氏は述べた。
VALRのCEOは、来年については機関投資家による導入度合い、米国をはじめとする各国の規制政策、さらに世界最大級の経済圏におけるマクロ経済環境が一定程度、決定要因となると強調した。
