ビットコインは、過去数年で最も重要な転換点の一つに近づいている可能性がある。主要な評価指標であるBTCヤードスティックは、現在長期平均からマイナス1.6標準偏差を示しており、2022年の弱気相場底値以来、最も過小評価された状態を示している。
過去にもこの水準は、2011年、2017年、2020年、2022年など主要なサイクルの底と一致してきた。
SponsoredBTC指標、近年で最大の割安水準示す
ヤードスティックは、ビットコインの市場価格を、ネットワークの安全確保に必要なコストや電力と比較して評価する指標である。この中にはマイニング設備や運用コストも含まれる。
「BTCヤードスティックが−1.6σ＝ビットコインは非常に過小評価されている。他にも2022年の弱気相場底、2020年のコロナショック底、2017年のバブル形成前、2011年の弱気相場底…すべての発生が強い買い集めと一致…すでに底入れも完了！」とアナリストのGert van Lagen氏は投稿している。
クジラの買い集め、過去10年超で最高水準
この過小評価シグナルは、過去に例のない蓄積活動とも一致している。過去30日間で、BTCクジラおよび大口ホルダーが26万9822BTCを購入しており、総額は約233億ドルに上る。Glassnodeのデータによれば、これは2011年以来最大の月間蓄積となる。
Sponsored Sponsored「過去13年で最大の蓄積。4年サイクルは終わり、スーパーサイクルの時代が到来した」と暗号資産アナリストのKyle Chasse氏は述べている。
これらの買いの大部分は、100BTCから1000BTCを保有するウォレット内で発生した。これは大口個人投資家や中小規模の機関も、相場回復の可能性を見据えてポジションを取っていることを示す。
Sponsored Sponsoredビットコイン小幅調整後の市場センチメント
記録的な蓄積と過小評価にもかかわらず、ビットコインの価格は今年に入り下落圧力に直面している。Bloomberg ETFアナリストのエリック・バルチュナス氏によれば、直近の損失は過去の上昇に比べれば小幅である。
現物ビットコインETFの2024年初頭での上場が、以前の急騰の要因となり、資産価格は2024年3月に当時の過去最高値6万9000ドル付近まで上昇した。
全体としてビットコインは、2023年に155.42%、2024年に121.05%のリターンを記録した後、年初来で7%の下落を経験している。今回の下落は、異常な上昇後の自然な調整と考えられる。
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アナリストらは、市場の上昇は希望が高まった時ではなく、投資家が疲弊しきった時に始まることが多いと指摘する。
「もう恐れてはいない。ただ疲れた。待つのに疲れ、信じ続けるのに疲れた。しかしマーケットの上昇は、希望に満ちている時ではなく、人々が疲れ、挫折し、諦めかけた時に始まる」とアナリストのAsh Crypto氏は投稿している。
歴史的低水準の評価、記録的なクジラによる蓄積、そしてレバレッジ低下の重なりは、ビットコインが再びサイクル上重要な転換期に近づいている可能性を示している。
そのタイミングは依然として不確かだが、これら指標は長期投資家にとって独自の好機の到来を示唆している。
