ビットコイン金融サービス会社のスワンによる最近の研究で、ほとんどの代替仮想通貨（アルトコイン）がビットコイン（BTC）に対して急速かつ体系的に価値を減少させることが明らかになった。
この調査結果は、変動する暗号資産市場においてビットコインが資本保全のためのより安定した資産であることを強調している。
ビットコイン対アルトコイン、どちらが良い？
スワンはX（旧Twitter）で詳細なスレッドを通じてインサイトを共有した。
「アルトコインはビットコインに対して劣るだけでなく、崩壊する」と投稿に記されていた。
この分析は、過去5年間の上位300のアルトコインのパフォーマンスを調査した。これらの資産が過去最高値（ATH）に達した後、ビットコインに対して価値を90%失うまでの時間に焦点を当てた。
「中央値のアルトコインはわずか10〜20か月で-90%の下落に達した」とスワンは明らかにした。
さらに、スワンのデータによれば、テラ（LUNA1）、オントロジーガス（ONG）、およびビットガート（BRISE）は最も早く崩壊し、2か月未満で90%の下落に達した。より大きく、確立されたアルトコインもこの傾向を免れなかった。
例えば、カルダノ（ADA）とXRP（XRP）は、記録的なピークから90%減少するのに36か月かかった。一方、ライトコイン（LTC）は69か月かけて徐々に減少した。モネロ（XMR）は最も遅い減少を見せ、-90%の下落に6年かかった。
スワンの分析は、まだ90%の下落を経験していない45のアルトコインにも及んでいる。これらはまだ「崩壊」していないが、データは避けられない損失を遅らせているだけであることを示唆している。
これらのアルトコインの平均下落率はピーク値から76%である。最もパフォーマンスの良いアルトコインでさえ、BTCと比較して43%下落している。
「ビットコインは資本保全の基準であり続ける。これらの資産はビットコインをヘッジするのではなく、それに対して出血する」とスワンは付け加えた。
この調査結果は、アルトコイン業界内の体系的な問題を指摘している。データは、ビットコインの代替として市場に出されることが多いアルトコインが、主要な暗号資産と比較して持続的な価値を提供できないことを示唆している。
スワンはまた、アルトコインの長期的なアウトパフォーマンスは非常に稀であると強調した。さらに、成功したプロジェクトに焦点を当てる傾向である生存者バイアスが、市場全体の広範な衰退を隠していると同社は考えている。
「このようなパフォーマンスで、アルトコインが存在し続けるのは驚くべきことだ。しかし、人間はギャンブルが好きだ」とスワンのジョン・ハール氏は述べた。
アルトコインシーズンは戻らない？
アルトコイン市場の飽和の増加が懸念をさらに増している。CoinMarketCap（CMC）のデータによれば、過去1か月で180万以上のトークンが作成された。
しかし、これらのトークンの大多数は成果を上げていない。BeInCryptoは最近、2025年にバイナンスに上場されたトークンの89%が赤字であると報告した。したがって、新しいアルトコインの価値は、持続的な基盤よりも短期的な取引とブームによって駆動されている。
さらに、トークンの数の急増は市場の流動性を分断している。これらの要因は、長く待たれていた「アルトコインシーズン」を遅らせている。しかし、一部のアナリストは、従来のアルトコインシーズンは戻らないかもしれないとさえ主張している。
この変化は主に、ビットコインの市場での支配力の増加によるものであり、機関投資家の採用と規制の注目が高まっている。ビットコインが支配的なデジタル資産としての地位を固める一方で、アルトコインは関連性と投資家の関心を維持するのに苦労している。ビットコインの継続的な上昇に直面して。
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