SECが、RWAトークン化を通じてTradFi株をオンチェーンで取引可能にする構想を進めていると報じられている。これにより小口投資家は複数の主要制約を回避し、Web3ネイティブな株式取引体験を享受できる可能性がある。
実施時期やスコープは未確定だが、委員会の優先アジェンダとされ、数日以内にも恒久的な市場変革の兆しが見られるとの見方もある。
SECのオンチェーン株式取引
SponsoredSECは直近のプロ暗号資産イニシアチブ以降、一般的ETF上場基準や規制革新の免除など複数の課題に取り組んでいる。最新の報告では、TradFi株をオンチェーンで流通させる構想が示され、RWAトークンとしての発行・取引を想定。投資家はテスラ、NVIDIA、いわゆる「マグニフィセント7」などの株価に連動するトークンを取得できるようになる見通しだ。
この動きは、最近の報道で明らかになったもので、制度面・市場構造面でのインパクトは大きい。メカニズムはシンプルで、裏付け資産（株式）に権利関係を対応づけたトークン化RWAを提供するモデルだ。
大きなチャンス
暗号資産投資家は、（1）取引時間の制約からの解放（24/7で保有・移転可能）、（2）証券会社口座なしでのWeb3ネイティブ取引、という明確な利点を得られる。ブラックロックもRWAトークン化によるオンチェーン実験を進めてきたがETF中心だったのに対し、SECの構想はより幅広いプロダクトへの展開を視野に入れる。
開始方式（限定銘柄のパイロットか、上場自由度の高いアプローチか）は未定ながら、「迅速な」実装が示唆される。委員会は政治的圧力の下でプロ暗号資産策を前進させており、とりわけこのオンチェーン株式計画は優先度が高い模様。実際、政権はTradFi/Web3統合に関心を寄せ、先月は経済データのオンチェーン配信にも踏み込んだ。
近くSECが詳細な設計・ガバナンス・投資家保護スキームを伴う正式発表を行うことが期待される。仮に「マグニフィセント7」だけでもオンチェーン化されれば相応の市場規模が見込め、全面展開となればTradFiの市場構造を長期的に塗り替える可能性がある。
