中央集権型取引所は、取引の場から規制された金融プラットフォームへと移行している。IPOの資金調達、アプリの革新、厳格な監視は、機関や消費者が市場にアクセスする方法の構造的変化を示している。一方で、2025年にはパーペチュアルDEXが取引額2兆6000億ドルを超え、カストディフリーのレバレッジとスピードで分散型の競合が勢いを増していることを示している。
この移行は、CEXが銀行のような基準と投資家の資本フローに従うシステム的な金融ハブになるか、分散型の競合に地位を奪われるリスクを抱えるかを決定するため重要である。
IPOの勢いが取引所モデルの変化を示唆
Sponsored最新情報
クラーケンは5億ドルを確保し、IPOを加速し、伝統的な金融との連携を強化した。一方、ジェミニは需要が高まり、収益を4億2500万ドルに制限した。
Revolutは、ロンドンとニューヨークでの750億ドルの二重上場を検討しており、FTSE100とNYSEの両方で同時にデビューする初の事例となる。
背景情報
Revolutは750億ドルの評価額で、6500万人のユーザーを持ち、そのうち1200万人が英国にいる。暗号資産、ブローカー業務、銀行業務への拡大のために37億7000万ドルを調達した。さらに、英国の規則変更により、大企業が上場後5日以内にFTSE100に参加できるようになり、指数需要が高まっている。
Shift Marketsは報告し、取引所が多機能ハブへと成熟していると述べた。さらに、Animoca Brandsは主張し、これらの動きがCEXを支払い、アイデンティティ、トークン化資産のゲートウェイにしていると述べた。
取引所がグローバルユーザー向けにスーパーアプリ化
Kaikoは発見し、流動性が上位5つの取引所に集中している一方で、挑戦者たちは新しいサービスで地域的に拡大している。
Sponsored Sponsored
Coin Metricsは報告し、CEXが依然として取引量を支配しているが、オンチェーン決済が成長していることを示し、補完的な役割を果たしていると述べた。したがって、Bitwiseは観察し、機関投資家がカストディとリスク管理のために規制された取引所を好むと述べた。
舞台裏
コインベースはBase Appを立ち上げ、取引、支払い、SNSフィードを統合した。アジアでは、LINEネクストとKaiaがUnifyを導入し、ステーブルコインの支払いを組み込んだ。これらの動きは、CEXがトレーダーだけでなく、日常の金融ユーザーに届くスーパーアプリモデルを追求していることを示している。
取引所の岐路: 規制、リスク、評判
Sponsored広範な影響
CMEは強調し、デリバティブに対する機関投資家の需要が高まっており、現物、先物、トークン化資産を統合する取引所を好んでいると述べた。
PwCは概説し、カストディ、資本、開示に関する規則が収束しており、CEXがシステム的に重要と見なされ、銀行のような監視を受ける可能性があると警告した。これによりコストは上がるが、信頼性も強化される。
リスクと課題
国境を越えた断片化、高いコンプライアンス費用、分散型取引所からの競争は依然として強い逆風である。しかし、支払い、トークン化、アイデンティティへの多様化が収益を支える可能性がある。
Sponsored Sponsoredさらに、アナリストはオンチェーン決済の法的認識と統一されたカストディ規則がどのモデルが拡大するかを決定すると警告している。加えて、DEX市場のシェアは上昇を続けており、規制の遅れがCEXからのユーザー移行を加速させる可能性があることを投資家に思い起こさせている。
専門家の意見
「取引所はもはや単なる取引の場ではいられない。中央集権と分散型の世界をつなぐ橋渡し役を果たさなければならない」と、ビットゲットのグレイシー・チェンCEOはアニモカの調査で述べた。
「データは、取引所が流動性の中心から文化的・金融的なゲートウェイへと進化している様子を示している」と、アニモカ・ブランズのリサーチ責任者ミン・ルアン氏は述べた。
「中央集権型取引所（CEX）は転換点にあり、適応するものはフルサービスの金融機関に似た存在になるだろう」と、カイコのアナリストは述べた。
IPOからスーパーアプリ、厳格な規制まで、CEXはグローバル金融における役割を再定義している。投資家はIPOや上場を通じて新たな資本の流入を期待できる。規制当局は、取引所に銀行レベルの基準を求める可能性がある。
分散型取引所（DEX）の採用が進む中でも、ユーザーは依然としてCEXを主要なゲートウェイとして利用している。業界の未来は、革新と監視を組み合わせ、暗号資産と伝統的市場の両方に対して簡単で安全なアクセスを提供することにかかっている。
