コインベースは規制されたプラットフォームを使ってトークン販売市場に再参入し、暗号資産の資金調達に透明性をもたらすことを目指している。最初のプロジェクトであるMonadは、アルゴリズム駆動の公開セールを通じてデビューし、コインベースの初期コインオファリング（ICO）分野への復帰を告げる。
しかし、このプロジェクトのインサイダー偏重のトークン配分が公平性と分散化に関する懸念を呼び起こし、トークンローンチの公平性についての議論が再燃している。
Sponsoredモナドがコインベース初のICOを主導
コインベースは構造、透明性、コンプライアンスを暗号資産資金調達に取り戻すための規制されたプラットフォームを立ち上げ、トークン販売市場への戦略的な復帰を果たしている。
報告によると、取引所は1か月に1回程度のトークンセールを予定しており、購入ウィンドウ1週間後にトークンがアルゴリズムで公平に配分される見込み。参加資格は確認済みかつコンプライアンス済みのユーザーに限られ、すべての取引はUSDコイン（USDC）で行われる。
スケーラビリティに焦点を当てたレイヤー1ブロックチェーンであるMonadが、このシステムを通じて最初にデビューするプロジェクトとなる。
セールでは総供給量の7.5%がリリースされ、およそ187.5百万ドルを調達することを目指し、評価額は25億ドルである。
しかし、Monadのトークン配布の詳細は、公平性とガバナンスに関する重要な疑問を投げかけている。
Sponsoredモナドのトークノミクスに懸念する理由
Monadのトークン販売は、その規模だけでなく、トークン配布モデルによっても注目を集めており、多くのアナリストが非常に集中していると見ている。
創業チームは供給量の約27%を保持し、ベンチャーキャピタル投資家がさらに20%を管理している。一般に公開されるのはわずか7.5%で、ほとんどのトークンがインサイダーの手に渡ることになる。このようなモデルは公平性とコントロールに関する懸念を招いている。
さらに、供給量の約38.5%がエコシステム開発に割り当てられている。こうした割り当ては成長を促進し、パートナーシップを資金提供することを目的としている。しかし、ガバナンスの力がトークン保有に依存している場合、特に早期の小口投資家を希薄化する可能性がある。
同様のトークノミクスを持つプロジェクトは、分散化とインサイダー制御のバランスを取ることに苦労することが多い。大規模な準備金もまた、コミュニティのニーズより内部の利害を優先しがちである。
これらの要因により、Monadの販売はICO後の公平性と透明性に関する議論の中心に位置付けられている。高いインサイダー割り当てと割引価格のエントリーは、かつてトークンセールを定義した包括的な精神を損なうリスクがある。
コインベースが規制された仲介者として関与することで、信用性と監査が加わるが、Monadの供給設計内の構造的不均衡を完全に排除することはできない。
