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カバードコール型ビットコインETFとは?グレースケールはなぜ申請したのか?

4 mins
更新 Oihyun Kim

ヘッドライン

  • カバード・コールETFは、グレイスケール・ビットコイン・トラストのオプションを活用した、収入を生み出す戦略を導入する可能性がある。
  • SECは1月10日、11のビットコインETFを承認した。
  • カバード・コール ETF は、資産の購入とコール・オプションの戦略的売却を組み合わせることで、投資家の利回りを向上させる。
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Grayscale Investmentsは10日、米国証券取引委員会(SEC)によって認可された11の申請のうち、スポットビットコインETFが認可される中、カバードコールビットコイン上場投資信託(ETF)を申請した。

カバードコール型ビットコインETFは、投資家にとってより安全な投資なのか、よりリスクの高い投資なのか。

グレースケールがカバードコール型ビットコインETFを申請

1月10日、SECは著名な米国資産会社からの11のスポットBitcoin ETF申請を承認し、暗号コミュニティにポジティブなニュースを届けた。これにより、暗号は初めてだが株式ポートフォリオのような伝統的な投資手段を好む投資家のアクセスが拡大した。

しかし、これに続いて1月11日、成功した申請者の一人であるGrayscale Investmentsが、投資家がGrayscale Bitcoin Trust (GBTC)のオプションから収入を得ることを可能にするカバードコールBitcoin ETFを申請するというニュースが流れた。

伝統的な株式市場で一般的なカバードコールETFは、様々な銘柄を購入し、それらにコールオプションを書くことで、投資家の利回りを高める可能性がある。

ETFのカバード・コール戦略には、一定期間内(通常は2カ月以内)にアウト・オブ・ザ・マネーのコールを売ることが含まれることが多いと、ザ・ストリートは説明している。これは、証券価格がコール・オプションの行使価格を下回っていることを意味する。

したがって、投資家はこうした短期オプションで、より迅速な時間減衰を利用することができる。

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カバードコールETFは最小限の値動きを予想する投資家に適している

インベストペディアによると、この戦略は、長期的に原資産価格の最小限の動きを予想する投資家に適しています。

しかし、通常、このオプションを選択する投資家は、長期的に資産を保持することを計画している。さらに、収入を得るためにこの戦略を選択します。

Covered Call Investment Strategy. Source: Investopedia
カバード・コール投資戦略。出典インベストペディア

Grayscaleは1月10日にSECによってスポットビットコインETFを承認されたが、それは順風満帆なプロセスではなかった。資産運用会社は複雑なプロセスをナビゲートしなければならなかった。

これには昨年、米連邦地裁に申請の再審査を求めることも含まれていた。

2023年8月、BeInCryptoは、D.C.巡回控訴裁判所がグレイスケール・インベストメンツのSEC命令見直しの申し立てを認めたと報じた。この判決は、Grayscale Bitcoin TrustのNYSE Arca取引所への上場をブロックしていたSEC命令を取り消した。

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Ciaran Lyons
オーストラリア、シドニー在住の暗号通貨ジャーナリスト。同氏は特にCBDCの開発や、実際のシナリオにおける暗号通貨の実践的な実装について書くことを楽しんでいる。同氏はまた、チャンネル・テン、チャンネル・ナイン、SBSテレビなど、オーストラリアの主要なテレビ・ネットワークに出演している。暗号通貨の世界に入る前は、全国的なラジオ局Triple Jで司会者として働いていた。
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