暗号資産市場が局面転換点を迎えている。複数のアナリストは、連邦公開市場委員会（FOMC）の次回会合を境に相場調整が本格化する可能性があると分析している。
さらに市場関係者は、足元の上昇相場が勢いを失いつつあることを示す重要な技術的指標の悪化を指摘。ビットコインをはじめとする主要銘柄が地元高値圏で推移する中、投資家の警戒感が高まっている。
Sponsored暗号資産市場の行方は？
匿名のアナリスト、arndxtは、X（旧Twitter）での詳細な投稿で、最も明確なシグナルの1つがデリバティブ市場から来ていると指摘した。同アナリストは、オープンインタレストがアルトコインでビットコイン（BTC）を上回ったのは12月以来初めてであると観察した。
これは、トレーダーがビットコインからアルトコインに焦点を移していることを示している。したがって、より多くの資金が通常は支配的なビットコインよりもアルトコインの先物やオプションに投入されている。
さらに、これはリスク志向の過熱を示しており、人々が「より安全な」BTCからより投機的な賭けに移行している。過去のこのシフトの事例は、地元市場のピークと一致しており、投機的な熱狂が持続不可能なレベルに達していることへの懸念を引き起こしている。
「最後の2回は2024年12月と2024年3月に起こり、どちらの時もアルトコインは2週間以内に地元のピークを形成した」とアナリストのテッド・ピローズが述べた。
潜在的な地元のピークに対する懸念は、デリバティブや季節的なシグナルに限られていない。市場構造も変化している。ビットコインは伝統的な資産から乖離し始めている。
Sponsored最近のデータによれば、暗号資産のナスダックとの相関が負に転じた。係数は2024年9月以来の最低レベルに落ち込んでいる。
「BTCは明らかにテクノロジーに遅れをとっている」とアナリストのマールトゥンが指摘した。
この傾向はテクノロジーを超えて広がっている。CryptoQuantのデータは、ビットコインのS&P 500および金との相関も弱まっていることを明らかにした。これは、資産が広範なリスク市場や伝統的なヘッジと連動しなくなっていることを示唆している。
それでも、アナリストたちはこれらのシグナルをサイクルの終わりと解釈することに対して警告している。むしろ、これらはより広範な上昇トレンド内での典型的なリセットを示していると主張する者もいる。
テッド・ピローズは、上昇サイクル中には20%〜30%の調整がトレンドの一部であり、勢いが再び上昇する前の典型的なものであると強調した。
「次の上昇の前に一時的な下落が現れるのは初めてではない」と同氏は述べた。
まとめると、アルトコインの投機の高まり、季節的な警告シグナル、ビットコインの伝統的な市場との結びつきの弱まりは、すべて脆弱な状況を示している。これを地元のピークが形成されている兆候と見る者もいれば、次のラリーに先立つ修正の一環と主張する者もいる。今後数週間で市場がどの道を進むかが決まるだろう。