米連邦準備制度理事会（FRB）は29〜30日（現地）に開く連邦公開市場委員会（FOMC）で、政策金利を据え置く見通しが強い。インフレ率は依然として高く、労働市場も底堅いことから、現時点での利下げは見送られる可能性が高い。ただし、9月以降の動向には不透明感も残る。
こうした中、市場の先行きを見据えた大口投資家（いわゆる“クジラ”）が暗号資産の分野で新たな動きを見せている。ビットコインやイーサリアムだけでなく、現実資産（RWA）トークンや分散型金融（DeFi）の基盤となるインフラ銘柄への資金流入が加速している。投資対象とその背景を探る。
オンド（ONDO）
ONDOは米国債に裏付けられたトークン化された現実の利回りを表し、金融政策の変化に備える暗号資産のクジラたちの注目を集めている。
過去24時間で、ONDOは暗号資産クジラの保有量が20.45%増加し、取引所の残高はわずか0.03%減少した。これは微妙だが示唆的なサインであり、暗号資産のクジラたちは小売投資家が過去7日間の4%の価格下落に売りを入れる中で買いを進めている。
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では、なぜクジラたちは弱気相場で買いを進めているのか。それはONDOが自然な「買いの一時停止」プレイになるからだ。金利が最終的に下がると、9月にそうなる可能性があるが、利回りを持つ伝統的金融資産は魅力を失い、トークン化された代替手段であるONDOが優位に立つ。
分布スコアは4で、トップウォレットが供給の大部分を保有しており、現在のところ小売投資家による蓄積はほとんどない。価格はまだ急騰していないが、このゆっくりとした静かなポジショニングは確信の物語を語っている。
カーブDAO（CRV）
CurveのトークンCRVは過去7日間で3.09%の暗号資産クジラの蓄積を見せ、同期間中に価格は11.2%上昇した。
ONDOとは異なり、CRVは注目を集めており、動いている。そして暗号資産クジラたちはそのまま乗り続けている。取引所の残高は0.5%減少し、分布スコアは健全な広がりを示しており、投機的なトレーダーだけでなく、長期保有者からの継続的な需要を示している。
Curveはステーブルコインのスワップを支え、DeFiの中核と見なされている。それは金利が一時停止され、削減されない環境で重要である。
クジラたちは、特に9月に実際の金融緩和が始まる場合、CRVをDeFiの再活性化に向けたポジショニングプレイと見ている可能性がある。それまでは、比較的安定し、利回りに関連し、クジラに支えられたヘッジである。
ブロックストリート（BLOCK）
BLOCKはわずか24時間でクジラの保有量が13.44%急増し、トークン価格は過去7日間で63%以上上昇している。
公的な人物やトップウォレット保有者がポジションを追加している一方で、スマートマネーは早期に利益を確定したようだ。それでも、分布スコアの急上昇とトップ100ウォレットの活動は、大口資金が遅れてではあるが強く参入していることを示している。
Blockstreetは、USD1という規制された利回り重視のステーブルコインに結びついたコンプライアンス重視のDeFiプラットフォームを構築している。
「一時停止だが転換はない」というマクロ環境において、クジラたちは規制と現実のユーティリティの両方を考慮したオプションを求めている。取引所の残高が0.73%減少したことは、完全な小売投資家の退出ではなく、小売センチメントが反転すればさらに進む可能性のある中期的な蓄積であることを示している。
名誉の言及: Keeta (KTA)
KTAは、RWAトークン化に焦点を当てたBase上のコンプライアンス重視のレイヤー1で、クジラの注目を集めている。
過去1週間で、クジラの暗号資産保有量は5.31%増加し、取引所の残高は3.8%減少した。これは、トレーダーが取引所からトークンを引き上げ、静かに蓄積していることを示唆している。著名人の保有量が減少する一方で、トップウォレットとスマートマネーの指標は上昇し、選択的な確信を反映している。
価格は過去7日間で44.6%上昇し、一部のスマートキャピタルがすでに9月に向けてポジションを取っていることを示唆している。分散スコアが23でバランスが取れており、所有権の広がりが健全であるため、変動の激しい時期に価格の安定を支えることが多い。
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