BitwiseのスポットドージコインETFは、自動承認プロセスを通じて20日以内にローンチする可能性があり、暗号資産の制度化において重要な節目となる。
ブルームバーグのETFアナリスト エリック・バルチュナスは、Bitwiseが証券法のセクション8(a)を利用していると報告した。このセクションにより、SECが介入しない限り登録申請書が自動的に有効となる。この展開はDOGEの価格が低迷する中で起こり、市場のパフォーマンスと制度的採用の間の乖離を浮き彫りにしている。
Section 8(a)戦略でDOGE ETFの予定を前倒し
Bitwiseのアプローチは、従来の承認メカニズムを回避する規制経路を活用するものである。バルチュナスによれば、「BitwiseはそのドージETFに対し8(a)を提出し、これにより20日間のカウントダウンが開始される（SECが介入しない限り）。」
Sponsoredグレースケールも同様にスポットドージコインETFの修正申請を行い、同様のカウントダウン期間を開始している。先週、SOL、LTC、HBARに結びついた3つの暗号資産ETFがウォール街でデビューした。これらはビットコインとイーサリアムを超えたアルトコイン投資ビークルの前例を築いた。
セクション8(a)メカニズムは、指定された期間の後に自動的に有効となるが、従来の19b-4取引所ルール承認プロセスとは異なる。しかし、SECは規制上の懸念が生じた場合に介入する権限を保持しており、手続き上の利点にもかかわらず不確実性を生む。
価格下落が機関投資家の関心と矛盾
DOGEは9月に0.297ドルから0.155ドルに下落し、48%のピーク減少を示した。この下降トレンドは加速する制度的製品開発と著しい対照をなす。この乖離は、ETF開発のタイムラインが投機的な取引パターンとは根本的に異なるサイクルで動いていることを示している。
市場アナリストは、ミームコインのボラティリティが確立された暗号資産とは大きく異なると指摘する。DOGEの価格変動は、SNSセンチメントや個人投資家の取引活動に大きく影響され続けている。保留中のETF承認は、制度的需要が価格発見により大きな影響を与え始める、成熟化の転換点を示すものとなるかもしれない。
機関化がミームコイン市場構造を変革
DOGE ETFの承認への進展は、ミームコインが規制された金融システムに統合される方法に構造的変化を示す。ブルームバーグアナリストは XRP ETFの承認確率を95%、DOGE ETFを90%と推定しており、ミームコイン投資商品の規制への親和性を反映している。業界の関係者は、2026年半ばまでに200以上の暗号資産ETFの承認を見込んでおり、現在の波が包括的なアルトコインの制度化の初期段階を示すものと見ている。
現物の創出と償還を提供するETF構造は、機関投資家にとって税制上の効率性とコストの利点をもたらす。投機的資産から投資商品へのシフトは、DOGEの市場ポジションを根本的に変え、保管やコンプライアンスの制約でこれまで除外されていた資本流入を引き付ける可能性がある。
