グレースケール・インベストメンツのマイケル・ソネンシャイン最高経営責任者（CEO）は、大胆な主張の中で、他のいくつかのスポット型ビットコイン上場投資信託（ETF）の暗い未来を予測している。
CNBCとのインタビューで、Sonnenshein氏は競合他社のスポットビットコインETFの長期的な実行可能性について懐疑的な見方を示した。
GrayscaleのCEOはGBTCスポットビットコインETFの高い手数料をどのように正当化したか
グレイスケールのビットコイントラストETF（GBTC）は運用資産250億ドル超を誇り、 世界最大のビットコインファンドとなっている。この隆盛は、10年にわたる運用実績と多様な投資家層に起因するとソネンシャイン氏は主張する。
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ライバルとは異なり、Grayscale Bitcoin Trust ETFは1.5％の手数料を課しており、0.2％から0.4％の手数料を課すほとんどの承認済みETFよりも大幅に高い。ソネンシャイン氏によると、暗号資産分野でのファンドのコミットメントと経験が手数料を正当化している。
「投資家は、流動性や実績、商品の背後にある実際の発行者が誰であるかといったことを重要視しています。Grayscaleは暗号資産のスペシャリストです。Grayscaleは暗号のスペシャリストです。
ソネンシェインの主張の核心は、これらの競合ETFの長期的な持続可能性にある。同氏は、ビットコインのスポットETFのうち、運用資産のクリティカルマスを達成できる可能性があるのは2～3社だけだと推測している。同氏は、他のETFは大きな関心や投資を集めることができず、市場から撤退するリスクがあると警告している。
ソネンシャイン氏は、「私は、最終的に市場が11のスポット商品を持つようになるとは考えていません」と述べた。
ソネンシェイン氏の主張とは裏腹に、GBTC ETFはその手数料の高さから市場での魅力を失いつつある。下のスクリーンショットは、ビットコインETFのスポット取引が始まって以来、GrayscaleのBTC準備金が37,740以上減少していることを示している。
投資家は、Grayscaleの競合ETFに切り替えるために、GBTCの保有資産を換金している可能性がある。さらに、純資産価値に対するディスカウントは、2023年2月の47％から2024年には1％程度まで大幅に減少している。
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したがって、GBTC株を割安で購入した一部の投資家は利益を計上しているかもしれない。
一方、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストは、運用資産（AUM）10億ドルのマイルストーンを達成した。
