多くの予想に反して、イーサリアム（ETH）のスポットETFは7月2日にローンチされなかった。 アナリストは新たな予想日を7月8日に設定しているが、このイベントを巡る楽観的な見方は薄れている。
このイベントがETHにポジティブな影響を与えると考える市場参加者がいるにもかかわらず、オンチェーン分析やコメントは、まだ明確な道筋がないことを示している。
イーサリアムへの投資が急減
CoinSharesのデジタルファンドフローレポートによると、イーサリアムは過去約2年間で最大の資金流出を記録した。
暗号資産関連投資商品への資金流入を追跡している同レポートは、アルトコインがネットフローで最もパフォーマンスの悪い資産になったと指摘している。
「イーサリアムは2022年8月以来最大の資金流出となり、総額6,100万米ドルとなった。これにより、過去2週間の流出額は1億1900万米ドルとなり、ネットフローに関して今年累計で最もパフォーマンスの悪い資産となった」と、コインシェアーズのリサーチ責任者、ジェームス・バターフィル氏は説明した。
我々の調査結果によると、S-1フォームの承認と返却が遅れたことで投資家の間に不確実性が生じ、それが資金流入の急落につながった。
ETHの価格も影響を免れなかった。3,291ドルで取引されているこの暗号通貨の価値は、過去24時間で4.45%下落した。
とりわけこの下落は、イーサリアムを取り巻くセンチメントが変化した一因となった。先週、長期ホルダーと短期ホルダーがETHに強気であったことを報告した。
レバレッジ取引は急増、しかし傍観を好む向きも
この記事を書いている時点では、STH-NUPLが示すように、その認識はもはや真実ではありません。STH-NUPLはShort-Term Holder-Net Unrealized Profit/Lossの略。
これは、短期投資家、特に155日未満しか保有していない投資家の行動を考慮したもの。
Glassnodeによると、イーサリアムのSTH-NUPLは楽観から恐怖に移行しており、より広範な市場が数週間前のようにETFに興奮していないことを補強していまる。
このような状況が続けば、ETFが最終的なゴーサインを受けたとき、ETHに対する需要は以前予測されたほどには高まらないかもしれません。
しかし、K33 Researchの側では、それは別のボールゲームであるという。7月2日に発表された「Ahead of the Curve」レポートで、デジタル資産仲介会社は、先物イーサリアムETFへの関心が急上昇していることを明らかにしている。
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上記のように、K33 Researchは、ETHの将来の価格に対する投機の急増は、機関投資家の関心が明らかに存在する証拠であると付け加えた。
“これはレバレッジETHエクスポージャーの需要に見られる。VolatilityShares 2x leveraged ETH ETFは、ETH等価エクスポージャーで測定された最大の先物ベースのETH ETFになるためにわずか15取引日を必要とした（AUMで測定された第2位）”
とK33 Researchのレポートは述べている。
しかし、先物への関心がスポットのイーサリアムETFへの資金流入の連鎖につながるかどうかは不透明だ。
もしそうなれば、ETH価格は短期間で跳ね上がるだろう。そうでなければ、アルトコイン価格は3,200ドルを割り込むかもしれない。圧倒的な価格パフォーマンスにもかかわらず、Xの一部のアナリストは、現在の市場条件はローンチに「完璧」であると考えている。
このようなバイアスを持つ人の例として、暗号資産投資家のクインテン・フランソワ氏が挙げられる。Francois氏によると、ブームやリテールの関心が低いため、イーサリアムは否定派が間違っていることを証明できるかもしれないという。
ETH価格分析、3200ドル割れの可能性を示唆
短期的な値動きを見ると、ETHは3,5000ドルに到達するのは難しいかもしれません。BeInCryptoは、In/Out of Money Around Price (IOMAP)を分析した結果、このように見ています。
IOMAPは、サポートやレジスタンスとして機能する重要な売買スポットを特定します。インザマネーのアドレスに大きなクラスターがある場合、その価格帯がサポートになる可能性が高い。
しかし、資金圏外のアドレスの大きなクラスターは抵抗となる。IOMAPによると、報道時点では、306万アドレスが3,290ドルから3,386ドルの間に171万ETHを購入している。このグループは資金から外れている。
一方、206万人が$3,190から$3,285の領域で863,020ETHを購入し、マネーに入っている。アドレスと潜在的な売り手が集中しているため、3,386ドル地域はETHのレジスタンスとして機能する可能性がある。
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そのため、ETHの価格は短期的に3,200ドルを下回る可能性がある。このテーゼを無効にするには、製品発売後1週間の資金流入が数十億ドルに達する必要がある。
そうなれば、暗号通貨は3,500ドル以上で取引される可能性がある。ETHの価格ブレイクアウトを助けるもう1つの要因は、スポット市場の需要が改善しなければならない場合です。
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