イーサリアムは小幅な価格回復を見せているが、この動きにはそれを支える十分な基盤が欠けている。市場環境は投資家側を中心に、改善よりも悪化の傾向が続く。
イーサリアムのチャート上で見られる一時的な価格上昇とは裏腹に、根本的なセンチメントが伴っておらず、大きな調整リスクが高まる状況。
イーサリアム保有者の信頼低下
イーサリアムの直近の価格上昇とは裏腹に、実現損益データは厳しい現実を示す。過去2か月でETH保有者が実現利益を計上したのはわずか1日のみであり、すぐ再び損失に転じた。利益確定がほぼ途絶していることは、圧倒的多数の保有者が評価損を抱えていることを物語る。
損失で売却する投資家は、戦略的なポジション調整ではなく、典型的なパニック行動を取っている。この損失確定の動きが続くことで、短期の価格上昇とは関係なく売り圧力が高止まりする負のループが生じている。2か月続く損失による弱気なセンチメントは、保有者が本格的に利益回復しない限り、イーサリアムの回復基調を引き続き圧迫し続ける。
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イーサリアムネットワークでの新規アドレス数は16%減少し、直近3か月でほぼ最安値となる23万1867件を記録した。この減少は、新規投資家が市場参入を控えていることを示す。既存保有者の継続的な損失が、新規参入を躊躇させ、損失が続く資産への参加意欲を削いでいる。
新規アドレスの成長減速は、イーサリアムへの新たな資金流入を直接的に鈍化させる。新規アドレスは初回購入者による需要を表し、その不在は追加的な買い圧力の重要な源泉を失うことを意味する。この新規資金がなければ、イーサリアムが主要なレジスタンスを超えて上昇するには、既存保有者の行動変化に依存せざるを得ないが、短期的には大きな変化は見込めない。
出典： Glassnode
イーサリアム価格、重要な支持線喪失の危機
イーサリアムは2189ドルで推移しており、2158ドルのサポートライン上にとどまっているが、50日指数移動平均線という構造的な支えを失った。EMAサポート喪失はテクニカル的にも重要な変化であり、短期トレンド悪化を裏付ける。この構造的な弱さにより、2158ドルの下値が本格的な下落への最後の防衛線となる。
水面下で含み損を抱える投資家の売り圧力が続く場合、2158ドルのサポートを割り込み、1917ドルへの下落リスクが浮上する。このシナリオの現実化は、保有者が現状維持かパニック売りを続けるか次第である。2158ドルを下回る売りが続けば、回復シナリオの失敗が確定する。
2158ドルで反発し、2348ドルのレジスタンスをサポートに転換できれば、見通しは大きく変わる。この構造転換が起これば、イーサリアムは2500ドルへの上昇が視野に入り、現在の弱気シナリオが否定される。CBDヒートマップが示す通り、2850ドルまで大きな供給壁は存在せず、上昇余地は十分に残っている。
