FedWatch Advisors創業者のベン・エモンズ氏は、10月の会合での米連邦準備制度理事会（FRB）利上げが市場で過小評価されていると指摘する。同氏はインフレ圧力が依然として高まっているとし、追加1回または2回の利上げを予想する。
市場は10月27日・28日の会合で政策金利据え置きを予想する声が強い。FRBは9月に政策金利を3.75%～4.00%に引き上げた。エモンズ氏は金曜日にCNBCのファストマネーで、FRB当局者の発言や9月のインフレ率3.7%が利上げ確率の上昇を示唆すると述べた。
中間選挙はFRBの利上げに本当に影響するか
中間選挙は今回のFRBにとって考慮事項ではないとエモンズ氏は語る。政策当局者は遅行指標よりもリアルタイムデータを重視しており、その判断には時間がかかるという。
エモンズ氏によると、FRB議長のケビン・ウォーシュ氏は国際通貨基金（IMF）専務理事に対し、FRBは現場からのデータをより一層重視していると述べた。
エモンズ氏は、ウォーシュ議長が明言を避けていること自体がサインであり、世界的な金融引き締めの動きが一段と加速していると指摘した。
それでも10月会合での据え置きの可能性は残ると同氏は認める。
「最終的に彼らはさらなる措置を取らざるを得ないだろう」
ベン・エモンズ氏、CNBC
司会者は12月の追加利上げ観測が広がっている点にも言及した。
またエモンズ氏は、民主党主導の議会がAIインフラ投資拡大の方針を転換する可能性もあり、11月3日の選挙結果にトレーダーが注目していると付け加えた。
FRBはエネルギー主導のインフレに対応できるのか
エモンズ氏は、生産者物価のパイプライン圧力が最終的に消費者にも波及すると見る。一方、司会者は9月の消費者物価上昇率0.6%の半分はエネルギーに起因していると述べ、FRBができる対応を問いかけた。
米労働統計局（BLS）のデータでも、ガソリン価格だけで月間上昇分の半分超を占めたことが示されている。
エモンズ氏は、ドル高が進むとエネルギー価格は低下しやすいとの見方を示し、高金利政策がその実現手段の1つになると述べた。
先週は消費者・生産者・輸入物価が予想を上回り、金価格は下落した。
現時点でエモンズ氏は、この状況をスタグフレーションとは呼ばない。失業率が上昇していないためだという。
同氏はAI分野のクラウド提供企業（ネオクラウド株）が景気減速のシグナルとなる可能性に言及し、「スタルフレーション」と表現した。
一方、半導体株はAI成長への不透明感と金利上昇懸念を背景に8日連続の続落となった。
エモンズ氏は直近ではデータセンターがサービス業の雇用を支えてきたが、これがエネルギー主導のインフレとともに変化すれば、スタグフレーション様の状況が到来する可能性を指摘した。
