不況の話が出るたびに、金とビットコインの比較は必然的に浮上する。ほとんどの主流メディアはソフトランディングを語っているが、一部の投資機関や専門家は、その予想図はそれほど美しいものではないと断言している。
投資マネジャーのVanEck氏は、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを開始すると多くの識者が考えるより随分前に、米経済は第1四半期に景気後退に入ると予測している。コモディティと雇用の広範な減速、小売株の苦戦、イールドカーブの鋭角化はすべて、成長鈍化が間近に迫っていることを示唆している。
マクロ環境は金価格を改善する
ワールド・ゴールド・カウンシルのジョセフ・カヴァトーニ氏によれば、金は市場のリスクと不確実性の中で栄える。ますます多くの中央銀行が米ドルから金へ分散投資しており、近いうちに需要が高まるかもしれない。地政学が果たす役割も大きくなっている。
「投資家は2024年に不意打ちを食らいたくないので、金により注目している。
金のテクニカルは最近下落したが、カヴァトーニ氏は、今後数ヶ月の金のパフォーマンスはマクロ経済によってより形成されると予想している。先週、金は史上最高値の1オンスあたり2,150ドルをつけたが、売りに押されて値を下げた。
安定すれば、1,990ドルと2,010ドルの水準を突破する可能性があるが、売りが強まれば、200日単純移動平均線である1,950ドルを割り込み、1,930ドルまで下落する可能性がある。
ビットコインが景気後退の影響を打ち消す可能性
VanEckは、上場投資信託の承認が2024年に向けてビットコイン価格を支えるだろうと予測している。顕著なボラティリティがなければ、この資産が第1四半期に3万ドルを下回る可能性は低く、投資ポートフォリオの重要な部分を形成する可能性がある。
金融会社は、1四半期で24億ドルの資金流入があり、米国の有権者が貨幣印刷による通貨切り下げを意識するようになっても、この資産は金から市場シェアを奪うと予測している。ETFは上場後2年間で404億ドルの資金流入が見込まれる。
つまり、ビットコインETFの承認は、景気後退が実現した場合、FRBの資金印刷を打ち消す可能性がある。米国経済がハードランディングに見舞われ、中央銀行が米ドルよりも金の保有を選択した場合、金は金利引き下げから恩恵を受けるかもしれない、とカヴァトーニ氏は述べた。
今日は、市場参加者が心待ちにしている米連邦準備制度理事会（FRB）の初日である。FRBは、インフレ率を2％まで低下させるために金利をどのように修正するかを決定する。
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