ゴールド（XAU/USD）は弱気の圧力を受けたままで、10月初旬以来の最安値となる4000ドル未満に下落した。これは、連邦準備制度（Fed）のジェローム・パウエル議長による政策緩和に対する慎重な発言と、米中貿易摩擦の緩和による影響を受けた。
米国からの今後のマクロ経済データ発表とFed関係者からのコメントが、ゴールドの近い将来の評価に影響を与える可能性がある。
Sponsored金、過去最高値から調整続く
ゴールドは週始めに大きな弱気圧力を受け、月曜日には3％以上下落した。米中が貿易休戦に達するという楽観的な見通しが市場にリスクフローをもたらし、安全資産としてのゴールドの需要を減少させた。
米国財務長官スコット・ベッセントは週末、中国が新たな中国輸入品への100％関税を避けるための貿易協定を用意していると述べ、ドナルド・トランプ米大統領と中国の習近平国家主席との会談に向けた枠組みが用意されていると付け加えた。
トランプ氏が韓国を含む複数の国と枠組み貿易協定を締結する中で、ゴールドは火曜日に10月初旬以来の最低水準である3900ドル未満に下落した。
水曜日の午前中に回復を試みた後、ゴールドはアメリカのセッションで南下し、4日連続でネガティブな地に閉じた。
Fedは10月の政策会合で、予想通り政策金利を25ベーシスポイント（bps）引き下げ、3.75％から4％の範囲にした。また、米国中銀は12月1日に総資産縮小を終了すると発表した。
会合後の記者会見での質疑応答で、Fed議長のジェローム・パウエルは12月にさらなる利下げが「確実ではない」と述べ、雇用やインフレの見通しが9月の会合以来あまり変わっていないと説明した。パウエルはさらに、より持続的なインフレに対するリスクを管理する必要があると繰り返し述べた。彼の慎重な政策緩和に関する発言の後、10年物米国債利回りは4％を超え、米ドル（USD）が強まり、XAU/USDを圧迫した。
Sponsored Sponsored木曜日には、リスクセンチメントのネガティブなシフトがゴールドの反発を助け、4000ドル以上に回復した後、金曜日にコンソリデーション段階に入った。
金投資家、米国指標とFRBコメント注視
米国経済カレンダーには、労働市場状況や全体的な経済状況に対する貴重なインサイトを提供する可能性のある複数のマクロ経済データの発表が予定されている。これは進行中の政府閉鎖による延期または中止によるものである。
月曜日、サプライ管理協会（ISM）は10月の製造業購買担当者指数（PMI）データを発表する。主要PMIおよび/または調査の雇用コンポーネントの大幅な改善は、USDを支持し、XAU/USDをさらに下げさせる可能性がある。
Sponsored Sponsored水曜日、ADPが10月の民間セクター給与データを発表する。週の初めに、ADPは10月11日までの4週間で民間給与が平均1万4250件増加したと報告し、総雇用変動の4週間移動平均を示す週次の予備推定を開始すると発表した。
したがって、ADPデータへの市場の反応は短期間で終わる可能性がある。その後、ISMサービスPMIデータが予想以上のPMI見出しと雇用コンポーネントの顕著な回復によって、USDを上昇させ、XAU/USDに圧力をかける明白な反応を引き起こす可能性がある。
投資家はFed当局者のコメントにも注目する。CME FedWatchツールによれば、12月にもう1回Fedが利下げを行う確率は、Fed会合前の90％から70％を下回った。
政策決定者が年末までに追加の利下げを約束しないというパウエルのトーンを反響させる場合、USDはT債利回りの上昇と共に引き続き強まる可能性があり、ゴールドがさらに下落する余地が開く。一方、Fedがさらなる利下げを予定していることを示唆すれば、XAU/USDは下支えされる可能性がある。
金の価格分析
日足チャートの相対力指数（RSI）インジケーターは50付近であり、ゴールドは20日単純移動平均線（SMA）を下回っている。一方で、年初からの上昇回帰チャネルの上半分で維持されている。
下側では、3970ドル（8月から10月のラリーのフィボナッチ38.2％リトレースメント）が中間サポートレベルとして3900ドル（上昇チャネルの中間点、ラウンドレベル）や3850ドル-3820ドル（フィボナッチ50％リトレースメント、50日SMA）に先行する。
ゴールドが4090ドル（20日SMA）を上回って安定すれば、4130ドル（フィボナッチ23.6％リトレースメント）が次の抵抗レベルと見なされ、その後4200ドル（ラウンドレベル）となる。
