ヘデラ（Hedera）のHBARは、2026年2月の入り口で大きな市場全体の調整を受け、圧力下にある。1月中旬以降、トークンは約35％下落し、1月21日から2月1日までの広範な売却局面で調整が加速した。11月の高値からは、HBAR価格はすでに40％以上下落しており、価格の勢いも弱いまま。
ただし、テクニカル指標とオンチェーン指標はいずれも反転の可能性を示している。この可能性が反発につながるか、あるいは再び下落に転じるかは、出来高、資金フロー、重要なサポート水準にかかっている。
資金流入と下落ウェッジ、押し目買い継続を示唆
直近の売りにもかかわらず、HBARの広範なチャート構造は依然として前向きといえる。
Sponsored2025年10月末以降、価格は「フォーリング・ウェッジ（三角保ち合い）」の内部で推移している。フォーリング・ウェッジは、高値・安値ともに切り下がるが、徐々にパターンが収束する構造。一般に売り圧力が弱まるシグナル。
1月の急落後も、HBARはこのパターン内に留まっている。このため、長期的な反発シナリオは引き続き有効。
資金フロー指標も同様の見方を支持している。
チャイキン・マネーフロー（CMF）は大口資金の流入・流出を測定するが、12月末から明確なダイバージェンスを形成している。12月30日から2月2日にかけてHBAR価格は下落したが、CMFは上昇傾向を示した。つまり、価格が下がる中でも資金は市場に流入し続けていたことになる。
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CMFは最近、上昇トレンドラインを割り込み、一時的にゼロを下回ったが、中立圏に近い水準で推移している。
ディップ買いの強さを測るマネーフロー指数（MFI）も、同様の動きを見せている。
11月下旬以降、HBAR価格が下落を続ける一方で、MFIは上昇トレンドを維持している。2カ月以上にわたり、投資家がディップ買いを続けていることを示唆する。直近ではMFIが再び上向きに推移しており、現在41付近。54を上抜けて高値を更新すれば、強気のダイバージェンスがさらに強まる。
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CMFとMFIの両指標から、ディップ買いの動きは依然として活発と読み取れる。35％下落した現状でも、資金が完全に市場から離れたわけではない。むしろ投資家がウェッジ内部で静かに買い集めている印象であり、反発への期待が残る。
だが、持続的な回復を確認するには、出来高の裏付けも不可欠。そこにリスクがある。
現物3か月連続上昇が途切れ、上値抑制か
CMFやMFIが力強く見える一方で、出来高データはより慎重な見方を示す。
オン・バランス・ボリューム（OBV）は、出来高が価格トレンドを支えているかを測る指標。OBVが上昇すれば買い圧力、下落すれば資金流出のサインとなる。HBARの場合、OBVは弱含みで推移している。
1月29日、OBVは重要な下降トレンドラインを下抜けた。10月以降、OBVは一貫して下落を続けており、弱気のダイバージェンスが発生した。
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これは、価格上昇のたびに出来高が伴っていなかったことを意味する。こうした弱さは現物フローのデータでも裏付けられる。
10月末以降、HBARは週ごとのネット流出が継続した。約14週間にわたり、入金よりも出金が上回る状況だった。価格調整中も着実な買い集めが続いていたことを示す一方で、MFIのダイバージェンスとも整合する。ただし、OBVの低下が上値を常に制限していた。
この流れは、つい最近になって崩れた。
2月2日（週足分析）には、10月以来初めてHBARのネット流入額が大きくなり、総額は約74万9000ドル。この時点で3カ月に及ぶ現物の買い集めトレンドが終了（本稿執筆時点で）。積み増しから売り準備への転換とみられる。OBVが下降トレンドラインを割った要因もこれで説明できる。
つまり、CMFやMFIが示すように買いは依然として存在するが、市場全体が供給を吸収する勢いは以前ほど強くない。資金流出が続かない限り、上昇は力強くならず、場合によっては始まらない可能性もある。ここで注目は価格水準に移る。
Sponsored Sponsored2月の動向を左右するHBARの価格水準
指標ごとにばらつきが見られる中、HBARの価格水準が最も重要となる局面。下落時の主要なサポートは0.076ドル付近に存在する。
HBARが0.076ドルを維持し、CMFやMFIが改善し続ければ、反発継続の可能性が残る。しかし、この水準を明確に下抜ければ、売り手が再び主導権を握るサインとなる。OBVもすでに警戒感を示している。
その場合、下値目標は0.062ドルおよび0.043ドル付近まで広がる。
上昇時の最初のハードルは0.090ドルで、OBVの改善が前提となる。
この水準は1月以降の上昇を何度も抑えており、短期的なレジスタンス。取り戻せれば、初期的な信頼感が回復しつつある証左となる。0.090ドルを明確に超えた場合、主要なヘデラの価格テストは0.107ドル付近となる。
0.107ドル以上で推移が続けば、下降ウェッジからの本格的なブレイクアウトを確認できる。この動きにより、ウェッジが示唆する上昇目標も発動し、時間をかけて52%の上昇余地が生まれる。しかし、現時点ではこのシナリオはまだ可能性が低い段階。
