暗号資産市場への機関投資家の関与が増加しています。世界中でデジタル資産が金融手段として採用されるにつれて、この成長は昨年、米国での2つの暗号資産取引所上場投資信託（ETF）の承認と、ヨーロッパでのMiCAフレームワークの採用によって表されました。
バイナンスのVIP責任者キャサリン・チェン氏は、BeInCryptoに対し、2025年も投資家の関心を引き続き高めると予想していると述べました。チェン氏は、暗号資産市場がドナルド・トランプ氏が米国大統領としてより好ましい条件を期待する中、他の国々も同様に動くと予想しています。
暗号資産の機関投資家数が増加
暗号資産市場は大きな変革を遂げています。機関投資家の関与が著しく増加しています。
この機関投資家からの資本流入は、暗号資産市場を根本的に再構築しています。個人投資家主導から、機関投資家の支配が増す市場へと移行しています。
チェン氏によれば、バイナンスは、取引量で最大の暗号資産取引所の一つであり、この変革を目の当たりにしています。
“世界的なレベルで、機関投資家がこの市場に急速に参入しているのをすでに見ています。2024年には、ほぼ毎四半期、登録された機関顧客の数が倍増しました。第一四半期には25%の増加を見ました。第二四半期には50%。現在、年初からほぼ100%の増加を見ています” と同氏は述べました。
昨年は、世界中での暗号資産の採用の進展を象徴する年となりました。抵抗がある中でも、デジタル資産はさまざまな分野で勝利を収めました。規制フレームワークの承認から、伝統的なビジネスモデルへの暗号資産の採用まで。
SponsoredETF、伝統的投資家の入口
2024年には、米国での2つの暗号資産取引所上場投資信託（ETF）の承認により、伝統的な機関投資家がデジタル資産に直接所有することなく関与する機会が提供されました。
ビットコイン（BTC）は昨年1月に最初にETF承認を受けました。当時の米国証券取引委員会（SEC）委員長ゲイリー・ゲンスラー氏の下で、特に複雑な状況でした。同氏は暗号資産規制に対する強硬な姿勢で敵対的な評判を築きました。
“ビットコインETFの承認は、2024年の最も重要な出来事の一つでした。ETFは暗号資産クラスにふさわしい正当性を与えるため、長期的に意味のある影響を持ちます。ETFの導入は、世界最大のETF発行者のほとんどがこの資産クラスを真剣に受け止めていることを示しています。
ETFは投資ラッパーとして、あらゆるタイプの投資家に非常にアクセスしやすい手段です。さらに、長期的な影響を持つと言うのは、待機していた機関が、慣れ親しんだ手段を使って暗号資産市場に参入できるようになるからです。” とチェン氏は述べました。
5月には、イーサリアム（ETH）がSECが現物イーサリアムETFを承認した際に、それに続きました。2か月後には、ナスダック、ニューヨーク証券取引所、シカゴ・オプション取引所などで取引が開始されました。
資産タイプと送金サイズ別の世界の前年比成長率 出典: Chainalysis
これらのデジタル資産がETF承認を達成した成功は、試行錯誤の末に大規模な資金流入を見せ、価格を記録的な高値に押し上げ、投資家や市場アナリストの間で楽観的な見方を引き起こしました。
“2024年は予想を超える成功を収め、暗号資産にとって新しい時代のようなものとなりました。ビットコインと暗号資産市場全体の時価総額が過去最高値に達し、米国の現物ビットコインETFは310億ドル以上の純流入と1000億ドル以上の運用資産（AUM）を蓄積しました。2024年7月に承認された現物イーサリアムETFも投資家の注目を集め、7億3000万ドル以上の流入と90億ドル以上のAUMを記録しました。”とチェン氏はBeInCryptoに語りました。
業界関係者の間では、2025年には他の暗号資産に対するETFの承認が増えると予想されています。
今年のETF承認を巡る議論
いくつかのデジタル資産はすでに現物ETFの新しい申請を提出しています。2024年11月、資産運用会社のVanEck、21Shares、Canary CapitalはSECにソラナ（SOL）ETFを申請しました。グレースケールも1か月後に同様の申請を行いました。
SECはまた、ライトコイン（LTC）、ヘデラ（HBAR）、リップル（XRP）からのETF申請も受け取りました。
“来年にはさらに多くのETFが承認される可能性があります。これにより、暗号資産が伝統的な市場の一部として大きくなるにつれて、より多くの機関投資家が参入するでしょう。私たちは目標を共有しませんが、参考までに、機関投資家による取引量は前年同期と比較して11月までの12か月間で60%増加しました。世界的に見ても、バイナンスは今年、機関投資家の数が97%増加しました。”とチェン氏は述べました。
来年のETF承認に対する広範な楽観論にもかかわらず、この可能性に関して考慮すべきいくつかの要因があります。ETFが承認に適しているかどうかを判断する際、SECは資産が厳格な規制基準を満たす必要があります。
これには、既存の金融規制への準拠と遵守、機関投資家および個人投資家からの十分な市場需要、信頼性のあるカストディソリューション、高い流動性レベル、厳格な資産パフォーマンスとガバナンスの透明性が含まれます。
ビットコインとイーサリアムは、SECにETFを申請する際に独自の利点を持っていました。両ネットワークは暗号資産業界の枠を超えた評判を持っています。
競合他社とは異なり、ソラナ、ライトコイン、ヘデラのようなネットワークは同じ認知度を持っておらず、伝統的な投資家の間でのETFに対する市場需要を弱める可能性があります。
暗号資産、米国政治議題に
サトシ・ナカモトが2009年にビットコインを作成して以来、暗号資産は大きな進化を遂げました。その軌跡の大部分で、伝統的な金融の関係者はデジタル資産を一時的な流行と見なしていました。彼らの実用性についての知識が乏しい個人は、詐欺のリスクや不正行為と関連付けていました。
Sponsored Sponsored2024年には、暗号資産がドナルド・トランプ氏の選挙キャンペーンの中心的な柱の1つとなりました。
“暗号資産は両方の米国候補者の選挙議題にあったことを思い出しましょう。これはすでに非常に重要です。暗号資産支持のドナルド・トランプ次期大統領と上院および下院で選出された多くの暗号資産支持の政治家により、2025年には暗号資産法の新たな展開が見られる可能性が高いです”とチェン氏は振り返りました。
選挙運動中、トランプ氏は自らを“暗号資産大統領”と称しました。11月の選挙での勝利以来、暗号資産業界全体で広く支持されるいくつかの任命を行いました。
12月初旬、トランプはデビッド・サックス氏をホワイトハウスの“暗号資産担当”に任命しました。シリコンバレーで20年以上の経験を持つ起業家兼投資家であるサックスは、この役割に豊富な経験をもたらすことが期待されています。
トランプ氏はまた、暗号資産支持者のポール・アトキンス氏をゲイリー・ゲンスラー氏の後任として証券取引委員会（SEC）の委員長に選びました。暗号資産支持者はこの動きを祝福し、市場は即座に上昇しました。
トランプ氏は、初期政権時代の財務省高官であったスティーブン・ミラン氏を経済諮問委員会（CEA）のリーダーに任命しました。ミラン氏は暗号資産の強力な支持者であり、以前から米国での規制改革を求めていました。
“米国での規制の進展は、市場全体での暗号資産参加を促進し、世界中の他国における暗号資産の認知度を高めるのに役立つでしょう。”とチェン氏は述べました。
デジタル資産に対する政府の政策がより支持的な姿勢に変わることで、他国にも影響を与える可能性があります。
採用、金融大手を超える
主要な金融プレーヤーや小売セクターに限定された企業の間で、暗号資産への機関投資家の関心が高まりました。
“ブラックロックやフィデリティのような金融大手が2024年に暗号資産ビジネスに参入し、今後も新たなプレーヤーが暗号資産に参入することを期待しています”とチェン氏は述べました。
3月に、世界最大の資産提供者であるブラックロックは、BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL)を発表しました。これは、公共のブロックチェーン上で発行された初のトークン化ファンドです。これにより、資格のある投資家は米ドルの利回りを得る機会を得ました。Securitize Markets, LLCを通じて、投資家はこの新しいファンドにアクセスし、投資のダイナミクスに変化をもたらしました。
コインベースはブラックロックの新しいブロックチェーンファンドの主要なインフラストラクチャプロバイダーとなりました。この協力は、特にBUIDLの立ち上げを通じて、伝統的な金融とブロックチェーン技術の統合における重要な大きな出来事を示しました。
伝統的な金融機関による別の展示として、フィデリティ・インターナショナルは6月にブラックロックの後を追い、JPMorganのトークン化担保ネットワーク（TCN）に参加したと発表しました。
この動きにより、フィデリティはトークン化セクターの他の主要プレーヤーと並び、JPモルガンとの協力は、ブロックチェーンを実世界のアプリケーションに活用することへの関心の高まりを示しました。
Sponsoredこの採用の増加は、金融大手を超えて広がっています。
“より多くの企業が暗号資産について学び、ビジネスに暗号資産の機能を統合しています。これは何年も成長してきたトレンドであり、さらなる発展を期待しています。”とチェン氏は述べました。
いくつかのハイファッションおよび高級小売業者は、暗号資産の採用が着実に増加していることを示しています。フェラーリ、グッチ、バレンシアガ、ファーフェッチなどの有名ブランドは、すべて支払いシステムを拡大し、暗号資産を受け入れています。
暗号資産の世界的普及
機関投資家による暗号資産の採用は、米国をはるかに超えています。より多くの個人がデジタル資産を通貨の形として使用し始めるにつれて、さまざまな国がこの発展を規制し始めました。
“世界中の約3分の1の国が、暗号資産を資産クラスとして、またはVASPsのための何らかの規制枠組みを発表し、導入しています。ドバイのような国は、ライセンス、登録、報告のための先進的な枠組みを持っています。日本、エルサルバドル、そしていくつかのヨーロッパ諸国もそうです。規制の議論は急速に進んでおり、政治的な議題にもなっています。これは、将来を見据えたときに業界にとって楽観的な前例を確立するものです” – チェン氏
経済大国や新興経済国もこれらの取り組みを行っています。
“ドバイのような国は、ライセンス、登録、報告のための先進的な枠組みを持っています。日本、エルサルバドル、そしていくつかのヨーロッパ諸国もそうです。規制の議論は急速に進んでおり、政治的な議題にもなっています。これは、将来を見据えたときに業界にとって楽観的な前例を確立するものです” – チェン氏
このリストはすべての大陸に広がっています。いくつかの国は暗号資産を準備資産として採用することを検討しています。先週、ブータンのゲレプ・マインドフルネス・シティはビットコイン、イーサリアム、BNBのようなデジタル資産を戦略的準備に組み込んだと発表しました。
今月初め、チェコ国立銀行のアレシュ・ミヒル総裁はビットコインに興味を示しました。これは国の外貨準備への潜在的な追加としてです。
スイスもビットコインを戦略的準備として保持することを検討しています。これは金融革新における暗号資産の役割の増加をさらに強調しています。
同様に、アメリカではビットコインの準備が勢いを増しています。2025年には13の州が主導しています。
“アメリカでの戦略的ビットコイン準備についての議論を忘れてはいけません。それが進展し実現すれば、多くの他の国がこの道をたどるでしょう。これは採用に確実に影響を与えるでしょう” – チェン総裁
暗号資産の世界的な採用の増加と準備資産としての潜在的な使用は、金融セクターにおけるその役割の有望な未来を示唆しています。
Sponsored Sponsored欧州、暗号資産規制枠組みで先例
2024年、ヨーロッパは規制の明確さに関して特定の世界的な前例を確立しました。
“規制の面では、世界中での進展が見られます。特にヨーロッパのMiCAですが、他の国でもそうです。” – チェン
新年を迎える2日前、欧州連合は暗号資産市場（MiCA）枠組みを可決しました。これはすべての加盟国に統一された暗号規制を提供します。
過去数年間、アメリカは規制の不確実性の雰囲気を生み出してきましたが、EUのMiCAの承認は異なる規制要件に関連する曖昧さを排除します。
MiCAはまた、すべての暗号資産発行者とサービスプロバイダーが同じルールと規制に従うことを保証することで消費者保護を強化します。EU加盟国の1つが発行した暗号資産サービスプロバイダー（CASP）ライセンスは、企業がブロック全体でサービスを拡張することを許可します。
承認以来、ヨーロッパのさまざまな国のいくつかの暗号企業がMiCAライセンスを申請しました。
ムーンペイは今月初めにオランダでこのライセンスを受けた最初の国際企業の1つでした。ビットステート、ZBD、そしてヒドゥンロードもオランダ金融市場庁（AFM）から承認を受けました。
ソシオス・ドットコムもマルタ金融サービス庁（MFSA）からMiCAライセンスの承認を発表しました。この動きにより、ファンエンゲージメントプラットフォームは仮想金融資産の規制されたプロバイダーとして機能することができます。
教育障壁、機関関与を妨げる
投資家がより広範な暗号資産の採用に向けて徐々に動き出している一方で、教育の壁が残っています。
“暗号資産への直接投資は依然として障害です。単に学習曲線が急であるためです” – チェン総裁
2024年10月に実施された「暗号資産リテラシーの現状」調査は、年齢、性別、収入にわたる670人の米国回答者のバランスの取れたサンプルを提供しました。
結果によると、回答者の31.8%のみが暗号資産に「非常に詳しい」と答えました。報告書は、より広範な採用への障壁も強調し、26.6%の回答者が暗号資産に価値を与えるものを理解する必要があると報告しました。
分散型金融（DeFi）やステーキングのようなより高度なトピックに関する全体的な知識の欠如も明らかになりました。
回答者のうち、22%のみが暗号資産を管理するための重要なツールとしてプライベートキーを正しく認識し、14%がDeFiの機能を理解していると主張しました。9%のみがブロックチェーンエコシステムにおけるステーキングの役割を知っていると報告しました。
「人々はこれまで以上に暗号資産を求めていますが、この業界に入るための適切な支援を受けているのでしょうか？」とチェン氏は付け加えました。
この調査は、暗号資産業界内での信頼を育み、より広範な採用を促進する上での暗号資産リテラシーの重要な役割を強調しています。投資家や個人の間でこの知識のギャップを埋めることは、暗号資産への機関投資の継続にとって重要です。
