ビットコイン（BTC）が投資ポートフォリオの定番に成熟するにつれ、そのボラティリティに対する一般的な見方は、主に誇張されたままである。
この過大評価は、投資家にこの暗号通貨に関連するリスクと機会を誤解させる可能性がある。
フィデリティ・リサーチが示すビットコインのボラティリティに関する投資家の誤解
そのボラティリティに関する長年の議論にもかかわらず、多くの投資家は依然として伝統的な資産よりもはるかに不安定であると見ている。しかし、最近のデータによると、ネットフリックスのような知名度の高い株式と比較しても、以前考えられていたよりもボラティリティが低い可能性がある。
過去2年間、そのボラティリティはネットフリックスよりも低く、ビットコインの90日実現ボラティリティの平均は46%であったのに対し、ネットフリックスは53%であった。この傾向は、以前の不安定な値動きから大きく変化しており、 ビットコインが資産クラスとして徐々に成熟していることを示唆している。
“これは、ビットコインが成熟しつつあるとの見方が強まっていることを指し示している可能性があり、米国でビットコインのスポット上場商品がいくつか承認された画期的な出来事によってさらに加速している。フィデリティ・デジタル・アセッツのリサーチ・アナリスト、ザック・ウェインライト氏とクリス・カイパー氏は、「このイベントへの期待が、2023年に150％上昇する価格の着実な上昇と、2023年に20％下落する実現ボラティリティの着実な低下をもたらした可能性がある」と書いている。
続きを読む何がビットコインのボラティリティを引き起こすのか？
フィデリティ・デジタル・アセッツの研究者はまた、一般に信じられていることに反して、そのボラティリティは「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる影響力のある銘柄の中では異常値ではないことを強調した。2023年10月現在、ビットコインは多くの大型株やメガキャップ株を含むS&P500銘柄のうち92銘柄よりも低いボラティリティを示している。
市場はしばしばインプライド・ボラティリティを過大評価し、実際の実現ボラティリティよりも高いままである。このギャップは、トレーダーが実際の値動きではそれほど顕著ではないリスクを織り込んでいることを示唆しており、ビットコインの不安定性を誇張して見ていることを指摘している。
米ドルから切り離された後のゴールドのように、ボラティリティは低下している。ゴールドは当初ボラティリティが高かったが、市場が独立した資産としての地位に適応するにつれて安定した。ビットコインの最近の行動はこのパターンを反映しており、安定と大きな成長の可能性に向けて同様の軌道をたどっている可能性を示している。
“過去の実績は将来の結果を保証するものではないが、投資家は歴史的に、このような状況下で価格の史上最高値が再訪され、その後破られると、短期間で大きな価格上昇を経験してきた。価格が倍増した後、ビットコインは歴史的に、実現ボラティリティがビットコイン価格が過熱するレベルまで上昇するまで、この上昇を続けてきた」とWainwright氏とKuiper氏は結論づけている。
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