ビットコインは、1週間で2回目となる10万ドルを下回り、1か月で12%の下落。全体的な暗号資産市場は、過去1か月で7000億ドル以上の損失を被り、恐怖と欲望指数が「極度の恐怖」に低下。
これらの市場指標はすべて、弱気相場を示しているのか？技術的および歴史的データを分析する。
センチメント指標が弱気市場レベルに
恐怖と欲望指数が10で、2022年初頭と2022年6月の両方の弱気相場の段階に匹敵する極度の恐怖を反映している。
- 昨日: 16
- 先週: 20
- 先月: 28
トレンドは恐怖の加速を示し、センチメントは安定していない。ベアランは通常、この種の持続的な恐怖の圧縮から始まる。
しかし、センチメントだけでは弱気相場を確認できない。それはあくまで投げ売りや疲弊を示すに過ぎない。
ビットコインが主要な強気市場サポートを突破
365日移動平均線は長期的な構造的ピボット。
現在の状況：
- 365日移動平均線は10万2000ドル付近。
- ビットコインはそれを下回って取引されている。
- 今回の下落は2021年12月を反映し、同移動平均線を失って弱気市場が始まった。
歴史的に：
| サイクル | 移動平均線損失？ | 結果 |
| 2018 | はい | 完全な弱気相場 |
| 2021 | はい | 完全な弱気相場 |
| 2025 | はい（現在） | 弱気フェーズのリスク上昇 |
この水準を早急に取り戻さないことは、サイクルの体制変化をしばしば確認する。これは弱気市場への移行に関する最も強力な技術的主張の1つ。
Sponsored Sponsoredオンチェーンコストベースから見ると早期降伏、分配トップではない
6〜12か月のUTXO（未使用トランザクション出力）実現価格は現在、9万4600ドル付近。ビットコイン価格は現在この水準をやや上回っている。
これが重要なのは：
- これらの保有者はETFラリー中に購入。
- 「ブルサイクルの信念を持つ買い手」を表している。
- 彼らのポジションが損失に入ると、市場構造が弱まる。
2021年、ビットコイン価格がこのグループのコストベースを下回ることは、長期的な下降トレンドの前の最終的なシグナルの1つであった。2022年以来、初めてそのコストベースのストレスが再び現れた。
これは中期的なブレイクを示唆し、まだ完全なマクロのベアトレンドではない。
RSI、循環途中の暴落に見られる売られすぎ示す
市場全体のRSI（相対力指数）の読み取り：
- 平均暗号資産RSI: 43.09
- BTCのRSIは大規模銘柄の中で最低
- わずか2.5%の資産が買われすぎ
- ほとんどが売られすぎの状態
これは2021年5〜7月、2023年8月、2024年8月に似ている。いずれも中期的な修正であり、サイクル終了のベアではなかった。RSIが数週間にわたって非常に売られている状態が続くと、弱気の勢いが確認される。
現時点でのRSIはストレスを示しているが、まだトレンド反転ではない。
MACDが市場全体で強い乖離を示す
平均化されたMACDは現在0.02である。これは弱い上昇傾向が戻ってきていることを示す。また、市場資産の58%がプラスの勢いを持つ状態。
Sponsored Sponsoredしかし、ビットコインは深いマイナスゾーンにあり、アルトコインは混合状態にある。
ビットコインがネガティブMACDである一方、市場は50%以上のプラスの勢いを持つ場合、市場は移行段階にあると言える。完全な弱気トレンドではない。
完全な弱気市場では、90%以上の資産が同時にネガティブMACDを示す。現在、その状況ではない。
では、これは弱気市場か？
暗号資産市場は確認された弱気市場ではなく、中期的な崩壊状態にある。2つの条件が満たされれば弱気市場になる可能性が高まっている。
これが弱気の動向を確認する3つの条件である：
- ビットコインが365日MAを4〜6週間下回り続けること。これは2014年、2018年、2022年のすべての弱気市場を引き起こした要因。
- 長期保有者が重い分配を続けること。LTH（長期保有者）の売却が1万BTCを60日以内に超えると、サイクルのトップに至る。
- 市場全体でMACDが完全にネガティブに転じること。今はその状態にはない。
全体として、暗号資産市場はまだ弱気市場にあるわけではないが、現在の崩壊は高リスクゾーンにあり、ビットコインが長期的なサポートをすぐに取り戻せなければ、弱気市場が形成される可能性がある。
