アリエル・インベストメンツの共同CEOであるジョン・ロジャーズ氏は、人工知能（AI）の取引ブームが一服した際には見落とされている消費関連株が注目を集めると予想している。同氏によれば、多くの消費財ブランド株は来期の利益の10倍未満で取引されており、有望株としてJ.M.スマッカーなど4銘柄を挙げた。
S&P500種株価指数は火曜日、半導体関連株がけん引役となり、初めて7800を上回って取引を終えた。しかし、バリュー投資を主軸とするロジャーズ氏は、現状が2000年のインターネットバブル崩壊前夜と共通すると指摘する。
見落とされている株は2000年以降の反発を再現できるか
投資家は2022年末以降、AI関連のテクノロジー株に資金を集中させてきた。AIの好決算期待により、8月4日にダウ平均とS&P500は過去最高値を更新した。一方、非テクノロジー企業の多くは出遅れた。ただし、ロジャーズ氏が注目するJ.M.スマッカーは、AI分野の大手であるエヌビディアと現在、ほぼ同じペースで推移している。
J.M.スマッカーは直近6カ月で約26%上昇、エヌビディアは28%の上昇となった。
ロジャーズ氏は水曜日、CNBCの「スクワック・ボックス」で、かつて2000年以降の数年間は規模が小さく派手さに欠ける企業が市場全体を上回ってきたと述べた。
一方で、アリエルの最高投資責任者は、この20～30年で最も割安な水準が見られるとし、その理由を次のように説明する。
「人気がなく魅力的に見えないので、割安価格で放置されている」
アリエル・インベストメンツの共同CEO兼最高投資責任者 ジョン・ロジャーズ氏 CNBCより
ロジャーズ氏が「AIはこの4銘柄を脅かさない」と考える理由
ワンスパワールドはクルーズ船内でスパを展開し、今年11%程度の上昇となっている。金融データ提供のFactSetによれば、アナリスト予想の平均目標株価は36%の上昇余地を示す。
マディソン・スクエア・ガーデン・エンターテイメントは、ラジオシティ・ミュージックホールなどの会場運営を行い、株価は概ね49%高となっている。
スフィア・エンターテイメントはラスベガスの大型エンターテインメント施設を運営しており、8%以上値上がりした。ロジャーズ氏によれば、エンターテインメントは人々の需要が確実にあるため、AIの影響を受けないとみている。
J.M.スマッカーは、フォルジャーズコーヒーやジフピーナッツバターを手掛け、直近6カ月で25%上昇した。一方、アナリストの平均目標値は今後1年でさらに21%の上昇余地を示す。ロジャーズ氏は「AIの有無にかかわらず消費者は同社製品を購入する」と述べている。
ロジャーズ氏は、転換点の到来時期は誰にもわからないと認める。一方、テクノロジー分野はS&P500の約3分の1を占め、上位10社が指数全体の約40%を占めていることをBeInCryptoはAIバブル議論の中で指摘している。
