LayerZeroとStargateの合併提案が提出され、すべてのSTGトークンがZROに交換される。
この2つのプロジェクトの合併は、他のマルチトークンやサブDAOモデルに対する警告となる可能性がある。
LayerZeroとStargateの提携がトークン保有者に与える影響
LayerZero財団は、StargateとSTGトークンの買収を正式に提案した。推定価値は1億1000万ドル。
提案によれば、各STGトークンは固定レートの償還契約を通じて0.08634 ZROと交換可能となる。これは提案時のZROの市場価格1.94ドルに基づく。
承認されれば、STGはその運用役割を終了し、LayerZeroはStargate DAOを解散する。LayerZeroは、Stargateからの余剰収益をZROの買い戻しに使用すると述べた。この買い戻し戦略は、Chainlinkを含むいくつかの主要プロジェクトで最近観察されている。
長期的には、ZROの流通供給を減少させ、その価格/リスク・リターンモデルを変える可能性がある。
発表によれば、提案には公開討論フェーズとSnapshotでの3日間の投票期間が含まれる。承認には70%の高い閾値が必要で、veSTGに基づいて定足数が計算される。
提案はコミュニティから賛否両論を受けた。一部は、2つのトークンを同時に管理することがチームの集中力を失わせ、非効率になると主張している。
他の意見では、LayerZeroとStargateの合併は避けられないとされている。しかし、彼らの運用モデルから、マルチトークン設定やサブDAOのような概念は以前ほどの価値を提供しないかもしれない。
「両プロジェクトは長い間、互いに同義語であった。これが証明するのは、マルチトークンモデルやサブDAOなどのすべてのくだらないものは、プロジェクトにとって常に本質的に弱気であったということだ」とあるXユーザーがコメントした。
ある反対意見は、現在のSTG保有者の権利に焦点を当てている。
「オファーは全く魅力的ではない。STG保有者に何の利点も提供せず、STGの収益共有システムはZROでは利用できない。私たちはトークンを保持することしかできない」とあるユーザーが述べた。
それにもかかわらず、Stargate DAOの解散とその大規模な財団への統合は、中央集権的なガバナンスに関する疑問を提起する。さらに、スワップメカニズム、償還契約のオープン期間、veSTG/ステーカーへの利益が、LayerZeroとStargateの合併案が承認されるかどうかを決定する可能性がある。
合併発表を受けて市場は即座に反応した。STGとZROは急騰し、現在それぞれ0.1942ドル（+17%）と2.44ドル（+22%）で取引されている。これらの短期的な価格変動は、合併への期待と市場メーカーの即時反応を反映している。
