リップル、コインベース、クラーケン、SECの暗号資産訴訟終結か

トランプ米大統領が就任して以来、証券取引委員会（SEC）は著名な暗号資産関連企業に対する訴訟を次々と取り下げ、和解し、または一時停止している。ゲイリー・ゲンスラー前委員長のリーダーシップとは対照的に、SECはデジタル資産に対する以前の取り締まりから離れているようだ。

BeInCryptoとのインタビューで、The Coin Bureauの創設者ニック・パックリン氏と、Kronos Researchの最高経営責任者ハンク・ファン氏は、暗号資産業界がトランプの候補者選出に与えた大きな選挙影響が、SECの暗号資産に対する緩やかな姿勢の要因であると指摘した。

トランプ政権下のSECのアプローチ

トランプ大統領の下で、SECの暗号資産訴訟に対するアプローチは明確に変化している。以前のリーダーシップの攻撃的な執行戦術からの転換が、この変化を大きく特徴づけている。

“ドナルド・トランプ大統領が米国選挙に勝利したとき、暗号資産業界は歓喜した。ついに、ゲイリー・ゲンスラーのリーダーシップの下でSECが有名だった‘執行による規制’の時代が終わろうとしていた。そして新しい政権は期待を裏切らなかった。トランプの就任からわずか数週間で、刷新されたSECは暗号資産企業に対する訴訟を次々と取り下げ始めた”とパックリン氏は述べた。

2週間前、SECは公式にXRPに対するリップル・ラボに対する訴訟を取り下げた。これにより5年間にわたる法的闘争が終結した。委員会は当初、リップルがXRPの販売を通じて13億ドルの未登録証券の提供を行ったと非難していた。

“4年以上の宙ぶらりんの状態を経て、SECは公式にXRPが証券ではないと決定した（ただし、それが何であるかはまだ不明である）。このケースはXRPに大きな重荷を与えていた – 時価総額約13兆円の第4位の暗号資産であるため、その解決は大きな勝利だ”とパックリン氏は付け加えた。

より広範な暗号資産コミュニティはこの結果を祝福し、多くの人々がこれが米国におけるデジタル資産の分類方法に先例を設定するだろうと主張している。この予測は、SECが訴訟を次々と取り下げていることを考えると妥当である。

リップル、コインベース訴訟で重要な勝利

リップル訴訟を終える直前に、SECはコインベースに対する法的闘争を取り下げた。このケースもまた、コインベースが証券として分類されるべきかどうかに焦点を当てていた。

“SECはかつての攻撃的な暗号資産に対する姿勢から明らかに後退している。2025年にリップル、コインベース、その他に対する訴訟を取り下げたことに見られる。この変化は、暗号資産に友好的でビジネスを重視するトランプ政権によって推進されており、より効率的で透明性のある米国の暗号資産規制の未来を示している”とファン氏はBeInCryptoに語った。

SECはまた、OpenSea、ロビンフッド、Uniswap Labs、クラーケン、ジェミニに対するいくつかの進行中の調査を取り下げた。さらに、バイナンスに対する訴訟を60日間停止するよう連邦裁判所に要請した。一方で、イーサリアムのソフトウェア製品に関するConsenSysの調査を和解した。

これらの訴訟は、バイデン時代に存在していた潜在的な規制の窒息を抑制し、より大きな革新を促進するための暗号資産に友好的な一連の措置と並行して浮上した。

新指導者、暗号資産規制を明確化？

トランプが就任した翌日、SECのマーク・ウエダ委員長代行は、コミッショナーのヘスター・ピアースが率いる専用の暗号資産タスクフォースの設立を発表した。このタスクフォースは、デジタル資産の規制上の扱いに関する長年の曖昧さを解決するために設計されたと報じられている。

すべてのSECの暗号資産訴訟において、ウエダ委員長は、革新と投資家保護のバランスを取る規制フレームワークを開発するために業界との関与を優先する戦略を実施している。

一方で、トランプは戦略的にポール・アトキンスを、暗号資産に興味を持ち、規制を軽視する候補者として指名した。今週、上院銀行委員会はアトキンスの指名を上院全体に進めることを決定した。

“共和党の原則に基づき、トランプの下でのSECは2025年までにより明確な暗号資産ガイドラインを実施し、規制の負担を軽減し、2027年までにバイデン時代の政策を巻き戻すことができる。これにより、ほとんどのデジタル資産を商品として扱うことの始まりとなる可能性がある”とファン氏は述べた。

現在、SEC委員長になるまであと一歩のところにいるアトキンスは、暗号資産に対する規制の監視を緩和することが期待されている。

“ポール・アトキンスのような重要な任命者と新しいタスクフォースの設立により、トランプ氏の政府内でビットコインの備蓄を創設するという戦略的な動きは、業界を支援するという彼のコミットメントをさらに強調している。暗号資産規制の未来は、監視を減らし、規制の風景における微妙だが有望な解凍の始まりに焦点を当てるだろう”とファン氏は付け加えた。

トランプ氏の暗号資産に関する取り扱いが前例のない成功をもたらしたと主張する者もいるが、彼の業界への関与が災難の原因となったと懸念する者もいる。

暗号資産寄付が規制に与える影響

多くの業界リーダーがトランプ氏をアメリカの第47代大統領にするために多大な努力を払った。トランプ氏のキャンペーン中に暗号資産企業からの数百万ドルの寄付がこれらの努力を示している。

Public Citizenの報告書によれば、暗号資産企業からの1億1900万ドル以上が2024年の連邦選挙に影響を与えるために使われた。主に、プロ暗号資産候補を支持し懐疑派に反対する超党派のスーパーPACであるFairshakeを通じて行われた。

Crypto corporations donated over $119 million to the 2024 federal elections. — 暗号資産企業は2024年の連邦選挙に1億1900万ドル以上を寄付した　出典: Public Citizen

コインベースとリップルを含む利益を得る立場にある者たちは、Fairshakeの資金の半分以上を直接提供した。残りの資金は主に億万長者の暗号資産経営者やベンチャーキャピタリストからのものであった。注目すべき寄付には、アンドリーセン・ホロウィッツの創設者からの4400万ドル、ウィンクルボス兄弟からの500万ドル、コインベースのブライアン・アームストロングCEOからの100万ドルが含まれている。

これまでのところ、大規模な暗号資産の支出戦略は、より好ましい環境をもたらしている。

“2024年の選挙中に暗号資産業界からの政治献金は、特にトランプのようなプロ暗号資産候補に対して、SECが2025年に暗号資産企業に対する訴訟を取り下げる決定を形成する上で重要な役割を果たした。これらの寄付は、政権を業界の利益に合わせ、議会に影響を与え、約50-60%の変化をもたらした”とファン氏はBeInCryptoに語った。

これらの訴訟が取り下げられた後、暗号資産業界を導く明確な枠組みがないため、この緩やかなアプローチは短命に終わるリスクがある。最終的には、長期的な暗号資産の採用に悪影響を及ぼす可能性がある。

ミームコイン詐欺、規制緩和の危険性浮き彫り

Puckrinによれば、訴訟の取り下げの成功は、高名なミームコイン詐欺の増加を引き起こした規制の欠如によって覆い隠された。

“これらの勝利は、ミームコイン詐欺による数十億ドルの損失で暗号資産業界の評判が傷つけられた後、どこか空虚に感じる。LIBRAの首謀者であるヘイデン・デイビスは、インターポールの指名手配リストに載っているにもかかわらず、詐欺的なミームトークンを次々と発行し続けている”と彼は述べた。

Web3インテリジェンスプラットフォームのMerkle Scienceによる2024年の報告書は、ミームコインのラグプルが投資家に5億ドル以上の損失をもたらしたことを明らかにした。2月のLIBRA事件は、この傾向が2025年に引き継がれたことを示した。Nansenのデータによれば、投資家の86%が2億5100万ドルを失い、内部者は1億8000万ドルの利益を得た。

暗号資産詐欺師は、ワイヤーフラッドやマネーロンダリングのような関連犯罪で起訴されるかもしれないが、ラグプルは合法である。むしろ、未規制である。ミームコイン詐欺に対して暗号資産内部者を責任追及する規制は存在しない。

“暗号資産がますます主流の資産クラスになるにつれて、消費者は悪意のある目的でそれを使用することを選ぶ者から保護される必要がある。これを行う一つの方法は教育であり、それは業界としての我々の仕事である。しかし、詐欺や搾取的行動を抑止することは規制当局の仕事である。そして、彼らがその任務に取り組む時が来た”とPuckrin氏はBeInCryptoに語った。

SECがミームコイン詐欺がもたらす可能性のある結果を抑制するこの機会を活用しない場合、業界にとって大きな後退となるだろう。

訴訟取り下げを超えた包括的規制

パックリン氏は、SECが伝統的な投資の文脈でインサイダー取引を罰する方法に注目し、暗号資産における規制の明確化の必要性を示した。

“伝統的な投資において、インサイダー取引は重大な犯罪だ。米国では、個人に対して最大500万ドルの罰金と最長20年の懲役刑が科される。同様に、違法なギャンブル活動に関与することに対する連邦の罰則には、最長5年の懲役が含まれる。ミームコイン詐欺の加害者も同じレベルの厳しさで罰せられるべきだ。なぜなら、結果は同じであり、市場を操作し、無防備な投資家から貯蓄を騙し取ることだからだ”と同氏は述べた。

しかし、パックリン氏は、問題は詐欺師を罰することだけではないと明確にした。SECの過去の過剰規制が業界を妨げたように、現在のミームコイン規則の欠如は、新たな詐欺や搾取的なスキームが容易に繁栄する環境を作り出している。