Sentient（SENT）は市場に逆行している。暗号資産市場全体が約5％下落する中、Sentient価格は本稿執筆時点で60％超の上昇。しかし、この大幅な動きには重要な点がある。SENTトークン価格は一時0.044ドルまで上昇後、18％近く下落したが、再び回復を見せた。
この組み合わせが重要である。Sentientは変動が激しいが、同時に強さも見せている。新規トークンでこれほど早く回復する事例は市場の軟調時にはほとんどない。Sentientが上昇維持できる理由と、今後残るリスクについては明確な3つの指標が示している。
ビットコイン軟調でセンチメント改善、押し目買い継続を示す2指標
第1の要因はSentientとビットコインの逆相関。
Sponsoredここ数日、Sentientはビットコインと−0.92の相関を示している。相関は2つの資産がどの程度同じ動きをするかを示す。−1に近い値は、通常反対方向に値動きすることを意味。ビットコインが下落する中、SentientはBTCの弱さに連動しない資産を求めるトレーダーを引き付けた。
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この逆の値動きが押し目買いを促したことがテクニカルチャートに明確に現れている。
マネー・フロー・インデックス（MFI）はこの動きを説明する指標である。MFIは価格と出来高の両方を使い、買い圧力と売り圧力を計測する。MFIが高水準を維持する場合、価格が調整しても買い手が依然活発であることを示す。
1月29日から1月30日にかけてSentientは高値を更新したが、MFIは前回よりも低い高値にとどまった。この弱気なダイバージェンスが高値から約18％の下落を説明する。しかし重要なのはMFIが大きく崩れなかった点である。1月28日の水準よりも明確に高く、上昇トレンドラインの上を維持している。
このことから、押し目買いが続いていると読み取れる。ただし、MFIがトレンドラインを下回り価格も弱含む場合、大幅な調整リスクが顕在化する可能性もある。
Sponsored Sponsored調整局面でも現物買いは堅調維持
第3の要因は現物需要の根強さ。
ローンチ以降、Sentientの現物フローはほとんどの場合、買い手優勢だった。取引所のネットフローはほぼ一貫してマイナスで、売却のためにトークンが取引所へ送られるのではなく、取引所から外部に移されていることを示す。
1月29日に明確な例外が1件あった。緑色の流入キャンドルが短期的な利益確定を示した。これは高値からの下落と一致する。しかし、それ以降の動向がより重要だ。
1月30日だけでも、Sentientは取引所から400万ドル超の流出を記録し、1日がまだ終わっていなかった。これにより、買い手がより高値でも買い増していることが分かる。
この需要はチャイキン・マネー・フロー（CMF）にも表れている。CMFは大口投資家が蓄積に動いているか、分配に動いているかを示す指標。1月29日にピークを付けた後、CMFはやや低下したが、ゼロラインを依然として上回っている。
ゼロを維持しているのは、買い圧力が売り圧力をまだ上回っていることを意味する。大口買い手の勢いは弱まっているが、分配には転じていない。この力関係がSentientのさらなる急落を防いできた理由である。
重要水準付近でレバレッジ拡大、リスク上昇
3つ目の指標は強さよりもリスクを浮き彫りにする。
Bybitのデリバティブ市場のポジション分析では、強気に大きく傾いている。ロングのレバレッジは796万ドル付近、ショートは115万ドル近く。ロングはショートを約7倍上回る。
Sponsored Sponsoredレバレッジが一方的に偏ると、わずかな下落でも強制清算が発生する可能性が高まる。このため、上昇相場は極めて脆弱なものとなる。
モメンタム指標はSENT価格リスクを裏付けている。相対力指数（RSI）は上昇の勢いがどこまで過熱しているかを測定する。1月29日から1月30日にかけて、Sentient価格は高値を更新したが、RSIはわずかに低い高値となった。この弱気ダイバージェンスが直近の下落を示唆した。
この上昇トレンドを維持するには、RSIが直近の70付近の高値を上抜け、SENT価格と連動する必要がある。そうならなければ下落リスクが高まる。現在は価格水準が重要となる。
0.039ドルを4時間足で明確に上抜ければ、再び強さを示すサインとなる。それを達成できなければ、0.036ドルが最初の注視すべきサポートとなる。
0.036ドル方向へのさらなる下落が進めば、現在のレバレッジのアンバランスさからロングポジションの清算が誘発されやすい。その場合、BTC価格が強含めば、0.031ドルや0.022ドルといったさらに低い水準が露呈する可能性もある。
すべてはSENTとの負の相関によるもの。
