スポットビットコインETF（上場投資信託）の増加が暗号資産市場を再形成している。CryptoQuantのアナリスト、MAC_D氏は、これらのファンドが現在、採掘されたBTC総供給量の5.33%を管理していることを明らかにした。これは1月に記録された3.15%からの大幅な増加である。
これは10ヶ月で42万5,000BTCが追加されたことを示し、物理的に裏付けられたビットコインETFへの需要が高まっていることを強調している。
アナリストは、スポットETFによるビットコインの蓄積と価格動向との間に強い相関関係があることを強調している。この傾向は、特に3月と11月のビットコインの価格急騰時に顕著で、ETFからの大量流入と市場の好感情によって推進された。
“スポットETFのボリュームは、取引開始時の1月に+425,000 BTCから629,900 BTC → 1,0545万BTCに増加しました。これはわずか10ヶ月で2.18%、または3.15% → 5.33%の増加で、採掘された総供給量19.78百万BTCのうちです。3月と11月に顕著な価格上昇が見られたことから、蓄積の増加と価格の間には強い相関関係があることがわかります。”とアナリストはXの投稿で説明した。
実際に、3月には米国上場のビットコインETFが約40億ドルの純流入を見せ、取引量は2月の約3倍にあたる1110億ドルに達した。同時期、ビットコインの価格はCoinbaseで過去最高の7万3,777ドルを記録した。
同様に、11月にはドナルド・トランプ氏の再選と暗号資産に対する規制支援の期待が高まり、ビットコインはBinanceで過去最高の93,265ドルを突破した。
“スポットETFでビットコインが蓄積されるほど、価格は強くなる。”とMAC_D氏は付け加えた。
BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）はスポットETF市場を支配し続けている。最近のデータによると、このファンドは資産で400億ドルを超え、11月6日以降30億ドル以上の純流入を記録している。
一方、広範な米国ビットコインETF市場は今週混在したパフォーマンスを示したが、IBITは20億ドルの純流入を追加し、そのリーダーシップを固めた。
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全体として、米国のビットコインETFは先週の前半に24億ドルの流入を登録した。しかし、木曜日と金曜日の償還により、週の純流入は16億ドルに減少した。
ビットコインETFの急増は、変化する規制枠組みと密接に関連している。最近、米国証券取引委員会（SEC）はビットコインETFオプションを承認した。この大きな出来事は、商品先物取引委員会（CFTC）からの最近の進展と一致し、スポットビットコインオプション取引の道を開いた。
さらに最近、SECとCFTCは環境に配慮した7RCCビットコインおよびカーボンクレジット先物ETFの上場を承認した。これらの開発は、スポットビットコインETFをさらに正当化し、機関投資家にとっての魅力を高めた。この規制の後押しは、市場への信頼を育み、資本の流入を促進する上で重要な役割を果たしている。
新しい米国政権下での有利な規制環境に対する楽観も、ビットコインETFへの流入をさらに後押ししている。これは、デジタル資産業界を支援する政策への期待を増幅させ、ETFを通じたビットコインの採用をさらに加速させている。BeInCryptoは最近、ビットコインETFが米国のトップヘッジファンドの60%のポートフォリオに含まれていると報じた。
連邦準備制度の政策やアメリカ合衆国の選挙のようなマクロ経済要因の役割は見過ごせない。連邦準備制度の金融引き締めが和らぐにつれて、ビットコインのようなリスク資産が再び支持を集めている。
今後、アナリストたちはスポットビットコインETFの採用が増加することが、ビットコインを準備資産として認識する道を開くと予測している。アメリカ政府がこの傾向を採用すれば、ETFへの資金流入はさらに増加し、ビットコインの世界金融における地位を固めることが期待される。
一方、スポットETFが保有するビットコインの割合が増えることは、暗号資産市場に広範な影響を与えている。これらのファンドがビットコイン供給の5%以上をコントロールすることで、流動性を安定させ、市場のボラティリティを減少させる可能性がある。
しかし、ビットコインの機関的なコントロールについては懸念がある。これは、暗号資産の先駆者であるビットコインの元々の分散型の精神に反するからである。
“これは「分散化」の全体的な目的を無視することにならないか？ブラックロックが最大の保有者になると、それ以上に中央集権的になることはないだろう。”とあるXユーザーが述べた。
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