ビットコイン、金、銀の価格が、トレーダーや投資家の注目を集めている。金と銀という2つのコモディティの安全資産は上昇が続く一方、ビットコイン価格は下落基調にある。
BTC価格は下降トレンド内でのもみ合いが続き、一方でXAUとXAGは急騰している。これは典型的なリスク回避の動きであり、投資家が暗号資産のようなリスクオン資産ではなくリスクヘッジに動いていることを示す。
暗号資産と株式、金属の上昇局面に出遅れ
金と銀の価格は、金融不安の中で金属のディフェンシブな上昇として上昇している。暗号資産や株式市場は相場に与しないため、これは健全な経済成長からではなく、ストレス主導の買いであることが示唆される。
Sponsored「これらの動きは、債務圧力の上昇と金融環境の引き締まりによって資本がハードアセットへ移動していることと一致する。金属がこのような動きを見せるとき、それはクイックリターンの追求ではなく、リスクの再評価がシステム全体で起こっていることを示すものだ」とアナリストのカイル・ドープス氏は記している。
ビットコイン横ばい、貴金属は上昇
ビットコインは本稿執筆時点で8万6666ドルで取引されており、直近24時間では0.56％の小幅な上昇となった。ビットコインは、昨年10月初旬から続く下落並行チャネル内でのもみ合いが続いている。
9万ドルを突破できず、これは78.6％フィボナッチリトレースメントに対応している。また、複数の移動平均線で上値を抑えられ続けている。
50日移動平均線が200日移動平均線を下回るデッドクロスが直近で発生し、中期的な弱気圧力継続を示唆する。
モメンタム系指標も慎重な見方を補強しており、相対力指数（RSI）は39で売られすぎ領域に接近。ただし極端なレベルまでは到達していない。一方、MACDは依然マイナス圏で推移し、わずかな接近のみ。
銀や金とは異なり、ビットコインはこのディフェンシブな上昇に参加していない。これはリスクオフ環境下で、投資家がハードアセットを選好していることを反映している。
ビットコインと貴金属の動向の乖離は、投資家が高ベータ成長よりも安全資産へのローテーションを進めていることを示す。
現在の水準を下回れば、ビットコインは次に8万600ドルの水準を試す可能性がある。この水準は下降並行チャネルの中間線とも重なる。
Sponsored Sponsored一方、買い圧力が高まれば、ビットコインは回復し、再び上昇並行チャネル内に戻る可能性もある。
78.6％フィボナッチリトレースメント（9万358ドル）を日足で明確に上抜けて終えれば、回復シナリオに信ぴょう性が加わる。
ただし、明確な上昇転換を確認するには、ビットコインが50日SMA（単純移動平均線：9万5450ドル）をサポートへ転換する必要がある。
強気なシナリオでは、ビットコインは上昇を拡大し、61.8％フィボナッチリトレースメント（9万8018ドル）を取り戻す展開も見込まれる。この動きが実現すれば、現在価格から約14％の上昇幅となる。
金価格、ストレス相場の中で高水準維持
金価格は上昇基調を維持し、本稿執筆時点で4330ドルで推移している。直近高値4389ドルのすぐ下での推移となる。
また、金はこの1年のうち88％の期間で50日移動平均線（DMA）を上回る水準を維持した。これは、1980年の持続的リスク回避局面以来のケースである。
Sponsoredテクニカル指標はほどよい上昇傾向を示し、RSIは63でXAU/USDがまもなく買われすぎ領域に近づくことを示唆。ただし70未満のため、買われすぎとなる余地が残り、調整のきっかけともなりうる。
MACDはモメンタムの高止まりから横ばい傾向だが、シグナルライン（オレンジ帯）を上回る位置は強気派が主導権を維持していることを示す。
金のトレンドラインサポートと4160～4000ドル付近のフィボナッチリトレースメントが反落時の下支えとなりやすい。これらの水準は、乗り遅れた強気派の参入余地にもなる。
ただし、市場の慎重な姿勢も浮き彫りとなっている。金価格の値動きは上昇を維持しているものの、上昇幅は銀の放物線的な動きと比べて緩やかである。
金の上昇は投機的な熱狂ではなく、ディフェンシブなローテーションによって買われている可能性が高く、マクロ経済の不透明感の中で安全資産に位置づけられている。
市場の混乱で銀が過去最高値を更新
銀先物は66ドルまで急騰し、過去最高値を記録する展開となり、極めて強い上昇圧力を示した。過去数か月にわたって銀は急激な放物線的上昇を見せ、これまでの抵抗線であった54ドル付近を明確に突破した。
Sponsored Sponsoredテクニカル指標では典型的な行き過ぎが見られ、RSIは77まで上昇し、極端な買われ過ぎ状態を示す。一方、MACDは上昇を続けているが、頭打ちの兆候も表れている。
日足移動平均線（DMA）は現在の価格よりかなり下に位置し、上昇トレンドの力強さを裏付ける。ただし、この急激な上昇は安定したラリーというよりも投機的なポジションの積み上がりを示唆する。
歴史的に、今回のような銀の急騰は有機的な経済成長ではなく、金融不安や安全資産への需要が高まる局面で発生することが多い。
「銀が高騰しているのは、政府債務、インフレ懸念、生成AIデータセンターからの需要によるものだ。この間、在庫は減少し、マイニングは横ばいだ」と経済学者のピーター・セント・オンジ氏は述べた。
注視すべきサポート水準は、60.00ドルの心理的節目、53.99ドル、48.89ドルであり、これらは過去のもみ合いゾーンとなる。
パラボリックな値動きと極端に高いRSIが重なり、強気の勢いが続く中でも短期的な調整リスクが高まるため、トレーダーは慎重な対応が必要。
こうした銀の急騰は、株式や暗号資産市場の停滞と対照をなしており、リスク回避の資金流入によって銀が不確実性の高いマクロ経済環境下でヘッジ手段として選好されていることを示す。
金属は上昇し、暗号資産や株式が苦戦するという広い構図からも、市場の有機的拡大ではなくストレス主導の資本移動が際立っている。
