今週は、暗号資産市場に大きな影響を与える可能性のある重要な経済イベントが目白押しだ。これらのマクロ経済データは、年末の休暇に向けて市場参加者が準備を進める中で発表される。
一方、ビットコイン（BTC）は10万ドルの水準を維持しており、トレーダーや投資家はクリスマスラリーでのさらなる上昇を期待している。
ビットコインセンチメントに影響する米国マクロ経済データ
暗号資産市場の参加者、トレーダー、投資家は、今週の米国経済データを価格への影響に注目しそうだ。
S&P速報サービス製造業PMIデータ
週の始まりは、月曜日に発表されるS&Pフラッシュサービスと製造業購買担当者指数（PMI）である。PMIデータは、月次のビジネス調査から得られる経済の健康状態の重要な指標であり、市場の動向を予測し、ビジネスの状況を評価するために使用される。
11月のサービスPMIは56.1で、12月のコンセンサス予測は55.3とやや低い。一方、11月の製造業PMIは49.7で、12月にはわずかに49.6に下がると予想されている。PMIが50を超えると経済の拡大を示し、50未満は縮小を示す。
データがサービスと製造業の強さを示せば、全体的な経済信頼感を高める可能性がある。この楽観主義は、暗号資産を含むリスクの高い資産への投資家の食欲を増加させるかもしれない。しかし、経済学者は、広範な経済見通しに対する懸念が続いているため、慎重である。
「米国経済は現在完全に混乱している。逆イールドカーブとISM製造業PMIが50未満でほぼ1年続いている。イールドカーブの逆転は過去7回の不況を成功裏に予測してきた。COVIDと2008年のクラッシュ前にはISM製造業PMIが50未満だった」と人気のあるユーザーがXで共有した。
小売売上データ
今週、暗号資産市場の参加者が注目するもう一つの米国経済データは小売売上高データである。10月の0.4%の読み取りの後、経済学者は11月の読み取りを0.6%と予測している。小売売上高データは、消費者の支出パターンと全体的な消費者信頼感に関するインサイトを提供する。
小売売上高が強ければ、消費者がより多く支出していることを示し、経済にとってプラスの兆候と見なされる可能性がある。これにより、伝統的な金融市場への投資家の信頼感が高まり、暗号資産市場にも波及する可能性がある。
小売売上高データは、インフレーション期待にも影響を与えることがある。小売売上高が強ければ、需要の増加と将来的なインフレーションの上昇を示す可能性がある。ビットコインのような暗号資産は、インフレーションに対するヘッジと見なされることが多いため、インフレーションの上昇の兆候があれば、投資家が暗号資産に向かう可能性がある。
「強い売上高＝上昇傾向の市場、弱い＝リスクオフ」と人気のアナリスト、マーク・カレンが述べた。
FRB金利決定（FOMC）
しかし、今週の米国マクロ経済データのハイライトは、水曜日の連邦準備制度理事会（Fed）の金利決定である。暗号資産市場は、Fedが金利を引き上げるか下げるかの予想の中で、市場の変動に備えている。
CME FedWatch Toolによれば、市場は水曜日に25ベーシスポイント（0.25% bps）の金利引き下げを予想している。これは、Fedが50ベーシスポイント（0.5%）引き下げる可能性が6.6%であることに対するものである。
これは、インフレーションを2%の目標に向けて下げる進展が停滞している兆候の中で、Fedが来年の金利引き下げに対してより慎重な姿勢を取ることを期待していることを示唆している。この背景の中で、投資家はFedのドットプロットを監視し、Fedの見通しにおけるタカ派のシフトを示すかどうかを判断するであろう。
FOMCの直後、Fed議長のジェローム・パウエルが記者会見を行い、暗号資産市場の参加者にとって興味深い視聴となる。
「市場は将来の引き締めやハト派のコメントの兆候を注意深く見ている。ここでの驚きは、特に金利に敏感なセクターで、全体的に大きな動きを引き起こす可能性がある」と人気のあるユーザーがX（Twitter）で述べた。
先週発表された米国消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）は、Fedが来年の金利引き下げサイクルのペースを遅らせるという期待を強化した。具体的には、CPIが再び上昇し、コアCPIが減少しなかった。一方、失業率は徐々に上昇している。
この状況を考慮すると、FEDはさらに0.25%の金利引き下げを続ける可能性が高い。しかし、この姿勢は、これは一時的な状況に過ぎず、インフレーションと失業率が今後も減少し続けるという希望に基づいているかもしれない。
2024年Q3 GDPデータ
木曜日に、米国経済分析局（BEA）が第3四半期（Q3）のGDPデータの2回目の改訂を発表する予定である。このデータは、年末に向けた経済の健康状態を示すインサイトを提供するであろう。
注目すべきは、これは米国経済の健康状態を測る主要な指標の一つであり、前回の2.8%に対して中央値予測は2.9%であるということだ。これは、2024年第3四半期に米国のGDPが年率2.8%で成長したことを意味し、市場はこの傾向が続くかどうかを注視するであろう。
PCEインフレデータ
週末に向けて、11月の個人消費支出（PCE）インフレデータが金曜日に発表される予定である。これは消費者支出の指標であり、米国の家庭が購入したすべての財とサービスを含む。したがって、これは連邦準備制度にとって重要な指標であり、ここでの驚きは連邦準備制度の将来の政策決定や市場のセンチメントに直接影響を与える可能性がある。
人気のあるグローバル資本市場のコメントであるThe Kobeissi Letterによると、1か月の年率コアPCEインフレは現在3.5%を超えており、トレーダーは週末の11月のデータを待っている。一方で、1か月、3か月、6か月の年率コアPCEインフレはすべて再び上昇している。
同様に、1か月の年率スーパーコアPCEインフレは現在5%に近づいている。一方で、ヘッドラインスーパーコアPCEインフレは3.5%を超えており、再び上昇している。これらのデータを総合すると、多くのカテゴリーで消費者が厳しいインフレの圧力下に戻っていることを示している。
上記に基づくと、今週はこれらのイベントを巡ってボラティリティが高まる可能性があり、荒れるかもしれない。執筆時点で、BTCは104,991ドルで取引されており、月曜日のセッションが開いて以来、控えめに2%上昇している。
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