8月第２週はいくつかの米国経済指標の発表が予定されているが、先週ほど注目度は高くない。ただし、事前にこうした経済イベントを把握しておけば、トレーダーや投資家は相場変動のリスクからポートフォリオを守ることが可能になる。
新規失業保険申請件数
まず、毎週木曜日に発表される新規失業保険申請件数が注目される。これは初めて失業保険を申請した米国市民の数を示す指標である。MarketWatchによるエコノミスト調査では、7月26日までの週に報告された21万8000件から、22万1000件への微増が予想されている。
失業給付の初回申請は先週（7月26日終了週）減少し、前年の水準を下回っている。継続申請は、1年前と比較してやや緩やかな労働市場を示している
ニック・ティミラオス｜経済学者
この指標は暗号資産市場にも重要で、最近は労働市場のデータがビットコイン（BTC）の価格動向に影響を与えるマクロ要因として注目されるようになっている。8月1日に発表された非農業部門雇用者数（NFP）が予想を大きく下回った、ビットコイン価格の下落を加速させたことは記憶に新しい。労働市場の悪化を示すデータが今後も続けば、ドルへの信頼低下から暗号資産への長期的な資金流入を促す可能性がある。
今週の失業保険申請件数が前週比で増加した場合や予想を上回った場合、労働市場の弱さが確認され、金融緩和期待からビットコイン価格にとっては追い風になる可能性がある。失業保険申請件数が予想以上に増えることは、経済の脆弱性を示すシグナルとなり、FRBが利下げを進める根拠にもなるため、リスク資産にはプラス材料となる可能性がある。
ISMサービスPMI
また、今週は労働市場のデータに加えてISM非製造業景況指数（ISMサービスPMI）も注目される。同指標は米国の民間サービス業の月間の企業調査をもとに作成され、新規受注、生産、雇用など企業活動を反映している。
前回6月は50.8%だったが、市場予想では7月は51.1%への微増が見込まれている。実際の数値が予想の51.1%を超えれば、経済活動が想定以上に堅調であることを示し、FRBが利下げに慎重になる可能性が高まるため、流動性減少からビットコインにとっては弱気材料になる可能性がある。逆に、予想を下回り、特に節目となる50%を割り込めば経済の弱さが明確化し、利下げ期待が高まり、暗号資産市場を支援する可能性がある。市場予想通りの数値であれば、市場は様子見姿勢を強め、より影響力のある他の指標を待つ展開となるだろう。
火曜日のこの特定の米国経済指標に向けた動きでは、ビットコインの次の動きは、サービス部門が過熱または減速の兆候を示すかどうかにかかっており、これはFRBのインフレと政策スタンスにとって重要な要素である。
米国の生産性と単位労働コスト
さらに8月7日（木）には、米国の生産性および単位労働コストの発表も予定されている。これらは賃金上昇がインフレを引き起こしているかを示す重要指標である。第1四半期の米国生産性は1.5%減少したが、市場は第2四半期について1.9%の増加を見込んでいる。
一方、単位労働コストは第1四半期の6.6%増から第2四半期には1.3%増へと、伸びの鈍化が予想されている。生産性の伸びを伴わずに労働コストが上昇すれば、インフレ圧力が高まることになり、インフレ耐性があるとされるビットコインにとってはポジティブ材料と捉えられる可能性がある。
労働コストが生産性と同じペースで上昇すれば、企業は価格を引き上げずに人件費を増やす余地が生まれ、流動性を損なうことなく経済成長を促進できるため、ビットコインにとってもプラス材料となる。
逆に、生産性が上昇し労働コストが下落する場合、デフレ傾向が強まり、FRBの金融緩和を後押しする可能性があるため、リスク資産市場には追い風となる。
CME FedWatch Toolによると、市場はFRBが9月17日の会合で利下げを行う可能性を80.7%と予想している。
アトランタ連邦準備銀行ラファエル・ボスティック総裁の演説
経済指標の発表に加えて、FRB関係者の発言も市場の注目を集めている。今週木曜日にはアトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁が講演する予定で、市場参加者は政策に関する同総裁の発言に注意を払っている。ボスティック総裁はFRBの中でもタカ派として知られており、利下げについては慎重な立場を示してきた。X上のユーザーは関税によるFRBの不確実性を強調した：
利下げを期待しているなら、息を止めない方がいい。アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は最近、今年の利下げは1回のみ支持する
ボスティック総裁の講演で利下げや金融緩和に対して慎重なトーンが示されれば、ビットコインにとっては下押し圧力になる可能性がある。
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