ビットコインの価格は11万ドルの大台を突破した。しかし9月最終週に入り売り圧力が強まっている。オンチェーン分析では上昇相場の勢いに陰りが見え始めた。マクロ経済指標も同様の警告を発している。市場が注視する3つのシグナルを詳しく分析する。
9月最終週のビットコイン価格に関する3つの警告
歴史的なデータによれば、9月は10年以上続く「呪い」を持つ月であることが示されている。毎年一貫して最も弱い月である。残り1週間余りで、このパターンが再び繰り返される可能性があるとネガティブなシグナルが増加している。
Sponsoredオンチェーンシグナル：SOPRが利益減少を示唆
アナリストのジョアン・ウェドソン氏、Alphractalの創設者は、Spent Output Profit Ratio（SOPR）トレンドシグナルが弱気を示していると指摘した。
SOPRは、ビットコインのオンチェーントランザクションが利益を上げているか損失を出しているかを測定する。1を超える値は、売り手が利益を上げている（購入価格を上回ってBTCを売却している）ことを意味する。1未満の値は、売り手が損失を出している（コストを下回って売却している）ことを意味する。
現在、SOPRは1を上回っているが、下降傾向にある。これは、オンチェーントランザクションからの利益が薄れていることを示唆している。
歴史的に、チャートの赤いゾーンはビットコインのピークを示し、過去の複数のサイクルで確認されている。ウェドソン氏は、投資家がこのような時期にBTCを遅れて、かつ過度に高い価格で蓄積する傾向があると説明した。
Sponsored Sponsored「SOPRトレンドシグナルは、ブロックチェーンの利益が枯渇しているときに優れたシグナルを提供する。ビットコインの歴史の中で、投資家がこれほど遅く、かつ高い価格でBTCを蓄積したことはない」とジョアン・ウェドソン氏は述べた。
ウェドソン氏はまた、短期保有者（STH）の実現価格が11万1400ドルであり、これは現在の市場レベルに近いと指摘した。この閾値を下回ると、ストップロス売りを引き起こす可能性がある。驚くべきことに、BTCは9月の最終週にすでにこのレベルを下回った。
さらに、ビットコインの価格が過去のサイクルよりも高いにもかかわらず、シャープレシオは弱い。これは、リスク調整後のリターンが低く、利益の可能性も低いことを意味する。
取引所シグナル：テイカーバイ・セル比率が急落、売り圧力が支配
Sponsored SponsoredCryptoQuantのデータによれば、すべての取引所でのテイカーバイ/セル比率が最近1を下回っている。30日単純移動平均（SMA30）もこの下降トレンドに従っている。
これは、アクティブな売りのボリューム（テイカーセル）が買いを上回っていることを示し、トレーダーのセンチメントがネガティブであることを反映している。歴史的に、この比率が1を下回ると、ビットコインはしばしば下方圧力に直面し、特に価格がすでに過去最高値に近い場合に顕著である。
これは、上昇モメンタムが弱まっている明確なサインである。新たな資本流入がなければ、9月の最終週に反転が見られる可能性がある。
DXYからのマクロシグナル
Sponsored米連邦準備制度の最近の利下げ以来、米ドル指数（DXY）は反発している。96.2ポイントから97.8ポイントに上昇した。
一部のアナリストは、DXYとBTCの逆相関が戻る可能性があり、ビットコインの価格に下方リスクをもたらすと警告している。
アナリストのKilla氏は、DXYが回復を続ければ、ビットコインが反転する可能性があると指摘した。これは2014年、2018年、2021年に起こったことと同様である。
これら3つのシグナル—オンチェーン、取引所ベース、マクロ—は、ビットコインの9月の呪いを強化している。歴史が繰り返されるなら、月末の数日がそれを確認することになるかもしれない。
