10月は歴史的にビットコインの最も強い月の一つであり、その安定した上昇傾向から「Uptober」とも呼ばれる。過去10年間で、この主要なデジタル資産は10月をプラスで終えることが多く、特に2017年と2021年にはそれぞれ49%と40%の上昇を記録した。
しかし、今年は異なるかもしれない。最近の暗号資産市場の低調なパフォーマンス、米連邦準備制度の利下げによる米ドルへの影響、そして機関投資家の関心の低下により、BTCは2025年10月に入るにあたり不確実な道を進むことになる。
ビットコインの保持率低下でUptoberに逆風
SponsoredGlassnodeによると、ビットコインのホルダー保持率は9月14日以降、着実に低下しており、現在も下降傾向にある。本稿執筆時点で80.17%であり、過去16日間で1%減少している。
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ホルダー保持率は、連続する30日間の期間にわたってBTCの残高を維持するアドレスの割合を追跡する。これは、ホルダーがどれだけ長くコインを保持するかを単純に測定する。
保持率の低下は、ホルダーの確信の欠如を反映している。これは、より多くの投資家がコインを取引所に移動させたり、ポジションを清算したりして、長期保有を避けていることを示唆している。
この傾向が続けば、買い手側の安定性が低下し、BTCは今後数週間でより急激な価格変動にさらされる可能性がある。
Sponsored Sponsoredビットコインのデリバティブ市場は弱気傾向
コインのテイカーバイ・セルレシオは、9月を通じてほとんど1を下回る値を記録しており、デリバティブトレーダーの間での弱気なセンチメントを確認している。CryptoQuantのデータによれば、本稿執筆時点で0.95である。
この指標は、資産の先物市場における買いと売りのボリュームの比率を測定する。1を超える値は買いのボリュームが売りを上回っていることを示し、1未満の値は、より多くの先物トレーダーが損失を防ぐために保有を分配していることを示唆している。
BTCに関しては、デリバティブ市場での持続的な弱気傾向は、ショートセラーがますます優勢であり、下方バイアスを強化していることを示している。
Sponsored Sponsoredこの比率が再び1を超えて買い圧力が再燃しない限り、10月は主要コインにとって厳しいものとなる可能性がある。
クジラの活動減少、市場の深みが弱まる
クジラの関心の低下も、BTCの価格に下方圧力を加えている。Santimentによれば、1万から10万BTCを保有する大口投資家は、過去1週間で5万コインを減少させた。
歴史的に、クジラの参加はBTCのラリーと密接に関連しており、これらの資金力のあるプレイヤーが上昇の動きを支える流動性と勢いを提供している。
Sponsoredしたがって、このような活動の欠如は、リスクの層を追加する。クジラの需要がなければ、小口投資家の流れだけでは強力な10月の反発を引き起こすには不十分かもしれない。
BTC残高の岐路—10万7000ドルか11万9000ドルか？
BTCは本稿執筆時点で11万3968ドルで取引されている。この弱気の勢いが10月に持ち越されれば、コインは11万1961ドル付近の直近のサポートを試す可能性がある。
売りが続けば、コインの価格は売りが加速する場合、10万7557ドルまで下落する可能性がある。
逆に、需要が回復し、マクロ経済の状況が改善し、新たな需要が生まれれば、BTCは11万5892ドルの抵抗を再び試み、11万9367ドルの水準に向けて押し上げる可能性がある。
