ビットコインは今週、清算圧力、ETF需要の低迷、マクロ不透明性が重なり、9万ドルを下回った。
この下落により、9万4000ドルから9万5000ドルのゾーンを再び取り戻そうとした以前の試みからの利益が消え、今月2度目の大幅な下落となった。
Sponsored市場全体での強制清算
きっかけは、強制的なロング清算の連鎖だった。約5億ドルが取引所で消え、そのうち約4億2000万ドルがロングポジションであり、24時間以内に14万人以上のトレーダーが清算された。
ETFフローは売り圧力を吸収できなかった。ブラックロックのiSharesビットコイントラストは、6週連続で流出が続き、総額28億ドル以上に達した。
米国のETF流入は12月3日に5900万ドルにまで減少し、機関からの需要の低下を示した。
マクロ圧力が下落に拍車
マクロ環境が敵対的になった。日本銀行は金利引き上げの可能性を示唆し、グローバルなリスク資産を維持するキャリートレードの流動性に脅威を与えた。
トレーダーは米国のPCEインフレ発表を控えてリスクを回避し、ビットコインは9万1000ドルから9万5000ドルの慎重なホールディングパターンに追い込まれた。
最新の米国PCEデータは予想通りで、コアインフレの鈍化を示していたが、それでもなお連邦準備制度の目標を上回っていた。
市場は慎重に反応し、この数値をインフレが緩和している証拠と解釈したが、急速な金利引き下げを保証するには至らないと判断された。
Sponsored Sponsored企業からのシグナルが恐怖感を増幅した。マイクロストラテジーは、それが自社の財務バランス比率を弱める場合にビットコインを売却する可能性があると警告し、その株式は10%下落した。
エネルギーコストが上昇し、ハッシュレートが低下し、高コストのオペレーターが自社のBTCを売却してキャッシュフローを維持する中、マイナーのストレスが増大した。
オンチェーンの動向は、センチメントが分かれた状態だった。Matrixportは3800BTC以上をBinanceからコールドストレージに移動し、長期保有者による蓄積を示唆した。
しかし、分析によると、流通している全供給量の4分の1が現行価格で水面下にあると推定された。
コミュニティのセンチメントは恐怖、楽観も一部
トレーダーたちはSNS上でこの動きが自然発生なのか操作されたものなのかについて議論した。市場アナリストは、主に過剰なレバレッジ、薄い流動性、マクロヘッジを非難し、協調された価格操作とは見なさなかった。
一方で、JPモルガンの2026年の新しい17万ドルの価格モデルを引用して、長期的な楽観論を指摘する声もあった。
ビットコインは現在、重要な転機に差し掛かっている。9万ドルから8万6000ドルの間の清算クラスターにより、市場は新たなETF流入やマクロ圧力の緩和がない限り脆弱だ。
回復の勢いを確認するためには、再び9万6000ドルから10万6000ドル以上に戻る必要がある。
現在のところ、ボラティリティが優勢だ。ビットコインは下落と反発を繰り返し、またもや崩れ、トレーダーは次の決定的な動きを注視している。
