2月も残りわずかとなる中、クジラは静かにポジションを入れ替えている。市場全体は依然として不透明感が漂うが、オンチェーンデータは異なる動向を示す。大型保有者は、方向感を探る銘柄、ブレイクアウトを狙う銘柄、より高い上値余地を目指す銘柄の3種に絞り、慎重にエクスポージャーを積み増している。
3月を前に、大口投資家は早期に動きを開始している。
ユニスワップ（UNI）
ユニスワップは3月に向けてクジラの動きが顕著な銘柄のひとつである。市場全体の調整が進む中で、UNIは過去24時間で約15.5%上昇、4.29ドルまで急伸後に大きく反落した。
それでもクジラは動じていない。オンチェーンデータによると、大口保有者はUNIの保有量を6億3,906万枚から6億4,000万枚へ増やしている。しかもこれは2月26日1日で積み増された。現在価格ベースで、数時間で約100万ドル規模の静かな買い増し。価格が当日高値から反落した中でも、その確信の強さを示す。
なぜこうした現象が起きているのかは、チャートを見ると理解できる。UNIは現在、対称型三角持ち合いの中で収束中。安値切り上げと高値切り下げでトレンドラインが収束しつつある。過去2回、上抜けを狙ったがいずれも三角形上限で売りに押し戻された。今日のセッションでついた長い上ヒゲは、この勢いと供給圧力のせめぎ合いを反映している。
ただし、スマートマネーポジションは今も積極的だ。Smart Money Indexは依然としてシグナルラインを大きく上回る。この先、市場環境が向上すれば、ブレイクアウトの可能性が残る。12時間足で4.21ドルを明確に上抜けて確定すれば、上昇トレンド転換を確認できる。その場合、3月にかけてDeFi循環が強まれば4.88ドル、さらには5.95ドルも視野に入る。
一方、下値は3.81ドルが重要サポートである。ここを割ると、UNIは三角持ち合い下限まで下落するリスクがある。ただ、買い手は2月初頭からこのゾーンを維持してきたため、対称型構造は保たれ、範囲も縮小し続けている。ただし相場全体で売りが強まった際は、クジラやスマートマネーのポジションに細心の注意が必要。
ビットコインキャッシュ（BCH）
もうひとつクジラの買いが鮮明なのがビットコインキャッシュである。BCHは過去24時間でわずか1.5%の上昇にとどまり、市場全体に遅れを取る。しかし、長期で見るとBCHは前年比70%近い騰落率を記録。この数字は際立っており、他の主要暗号資産では見当たらない。
この長期上昇が新たな確信を呼び起こしている。BCHの最大保有層である保有量10万〜100万枚のウォレット群が、2月26日に保有分を430万枚から440万枚へ増やした。規模はほぼ5,000万ドルに相当。その動きは俊敏かつ断固としていた。注目点は、こうしたクジラが2月25日まで一貫して保有を減らしていた点である。そこから逆三尊パターンの肩部分が形成された。
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価格は2月24日から動き始め、2月26日には大きな積み増しが入った。タイミングは明確な意図がある。クジラはパターン形成を待ち、確信が持ててから一気に取引を行った。これは衝動的な買いではなく、規律あるポジショニングである。8時間足で見ると、BCHは2月24日から約10%上昇し、その後反落している。
現在は逆三尊ネックライン付近に接近中。598ドルを明確に上抜ければネックライン突破となり、3月に試す展開もあり得る。パターン投影値では777ドルまでの上値が見えてくる。ただし、その前に570ドルの強いテクニカルレジスタンスの突破が前提となる。
BCHの前年比パフォーマンスを踏まえると、まずネックラインでの上昇（19%）、そして上値目標到達は十分現実的である。だが、相場には明確な無効化水準が存在する。508ドルを回復できなければ警告。470ドルを割り込むとパターンの有効性が大きく損なわれる。423ドルを終値で割り込んだ場合、構造自体が完全に無効となり、クジラの買いシナリオも崩れる。
チェーンリンク（LINK）
チェーンリンクは、暗号資産クジラによる2月末から3月にかけて決定的な買いが入った3つのトークンの1つである。LINKは2月25日まで断続的にクジラによる売却が続いたが、2月26日に状況が一変した。大口保有者は保有量を5億9196万枚から5億9233万枚まで増加させた。これは37万LINKの買い増しとなる。現在の価格で、この買い増し額はおよそ350万ドルに相当する。ポジション戦略が急変した動きである。
引き金は明確である。12時間足チャートでは、チェーンリンクが昨日、逆三尊パターンを上抜けした。これはBeInCryptoアナリストの予測通りだ。先回りの買いではない。クジラはブレイクアウト確定後に動き、推測ではなく事実を背景に買いを入れた。
ブレイクアウト後、LINKは9.62ドルでレジスタンスに遭い、利益確定の動きから押し戻されたとみられる。だが9.28ドル付近の強力なサポートゾーンでしっかりと値を保っている。この水準を維持できれば、上昇構造も継続する。
ここにはさらなる強さの根拠がある。チャイキンマネーフロー（CMF）は2月20日にゼロラインを上抜けた。このシグナルはブレイクアウトよりも早いタイミングで、機関投資家の資金がLINKに流入していたことを示唆する。CMFは現在0.13に位置する。
0.18に向けてCMFがさらに上昇すれば、機関投資家の関与が一層深まった証拠となり、LINKの次なる上昇ステージへの原動力となる。
買いが再開しセンチメントが維持されれば、9.62ドル超えから10.05ドル到達により、目標値の11.70ドルが現実味を増す。
シナリオ否定もシンプルだ。8.51ドルまで調整した場合、これが最初の警告となる。8.04ドルを下回って引けると、構造が大きく崩れ強気シナリオ全体が危うくなる。
