アマゾン株は木曜日の時間外取引で7.30%下落し、終値243.79ドルから225.99ドルまで下落した。この下落により、株価は230ドルを割り込み、TipRanksが追跡する42件のアナリスト目標価格のうち最も低い水準を下回った。
この売りは、第3四半期の利益と売上が予想を下回ったことを受けて発生した。フリーキャッシュフローは2四半期連続でマイナスとなった。12カ月の流出額は76億ドルから424億ドルへと膨らみ、生成AI関連の支出が増加したことが影響した。
アマゾンは投資家の注目点で期待を下回る
CNBCのInvestingクラブによると、リテール部門や広告部門の不調が、アマゾン ウェブ サービス（AWS）の好調さを上回ったという。
- 1株当たり利益は1.89ドルとなり、LSEGのコンセンサスである1.96ドルを下回った。
- 売上高は2019億ドルで、予想の2023億ドルに届かなかった。
- オンラインストア売上高は2%増の685億ドルだが、StreetAccountによる予想の697億ドルに届かなかった。
- 広告収入は11%増の196億ドルだったが、予想の208億ドルを下回った。
- 有形固定資産投資は773億ドルに達し、前年の351億ドルから大幅に増加した。
- 長期債務は2025年末の656億ドルから、1731億ドルまで増加した。
AWSの売上は前年同期比39%増の約460億ドルとなり、予想を上回った。ただしCNBCは、マイクロソフトやアルファベットのクラウド部門の好調を受け、投資家は四半期ごとの増加幅がより大きいことを期待していた可能性があると指摘した。
ウォール街の目標価格は現株価を大きく上回る
今回の株価反応により、アマゾンの株価とウォール街の目標価格との差はさらに拡大した。TipRanksが追跡する42件の目標の多くは木曜日の決算発表前に設定されたものだ。
平均目標価格は332.26ドルとなり、時間外価格を約47%上回った。最も低い目標ですら230ドルと、現株価より上だ。モルガン・スタンレーのブライアンノーワク氏は今月、ベアケースとして220ドルを設定したが、これは現株価をおよそ6ドル下回る水準であった。
レーティングも同様に強気な姿勢が目立つ。TipRanksによると、買いが40件、ホールドが2件、売りはゼロ。
このギャップが縮小する可能性
アマゾン自身のガイダンスが、こうした目標価格に対する強気の根拠となる。
「我々のAWSに対する機能・インフラ投資は成果を上げている。第3四半期に前年比39%以上の売上増を記録し（売上ランレート1840億ドル）、2027年および2028年には40%以上の成長率を見込む」アマゾンのアンディ・ジャシーCEOがリリースで述べた。
アナリストは、AWSの成長率を2027年に35.47%、2028年に34.8%と予想する（CNBC調べ）。AWS受注残も今四半期16%増の5780億ドルとなった。
しかし、アマゾンが示した第4四半期の営業利益ガイダンスは中央値が310億ドルで、コンセンサスの330億ドルを下回る。ジャシーCEOは、2027年にさらに大幅な支出増を見込むとも述べている。
金曜日の取引で注目される水準
金曜日の通常取引で、時間外の急落が維持されるかが注視される。株価が227.20ドル以下で引けた場合、8月3日の過去最高値284ドルから2割以上下落した格好となる。一般的に、ピークから2割下落は弱気相場入りの目安とされる。
CNBCは、228ドル前後で株価がこの7月の決算後に記録した15%上昇分をすべて失ったことを指摘した。
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