ビットコイン（BTC）は7月、8月、9月にいずれもプラスで月間終値を記録した。これは史上初のこと。3四半期ぶりの連続プラスとなり、第3四半期の上昇率は42.71%に達した。
この上昇により、3四半期連続の下落に終止符を打った。BTCは本稿執筆時点で8万3702ドルで取引され、過去24時間で0.15%下落している。
ビットコイン第3四半期、13年間続く9月のパターンを打破
CoinGlassの月別リターンによると、BTCは7月に7.36%、8月に24.95%、9月に6.33%の上昇を記録した。
特に8月の上昇が顕著だった。8月17日から23日にかけて、BTCは1万4775ドル上昇し、1週間としては過去最大のドル建て上昇幅となった。過去最高記録
この動きは、米国財務省が長期債の買戻しを1回あたり少なくとも40億ドルに倍増したことを受けたもの。そして、現物ETFへの需要も2025年10月以来の最高水準となった。
9月が四半期を歴史的なものとした。2026年以前は、2013年以降のすべてのグリーンとなった8月の後には必ず9月が赤字となっていた。
このパターンは2013年、2017年、2020年、2021年に繰り返された。伝統的に9月は弱い月で、平均して2.41%のマイナスである。
しかし本年は9月も6.33%の上昇となり、この月としては4回連続のプラス終値となった。
ビットコイン第3四半期で過去2番目の好成績、ただし2026年は依然マイナス圏
四半期ベースのデータでは、42.71%の上昇は歴代第3四半期で2番目の好成績となる。最高だったのは2017年で、80.41%の上昇だった。
2026年の第3四半期は、2013年の40.6%をわずかに上回った。第4位は2021年の25.01%である。
第3四半期の歴史と比べても、今回の実績は際立っている。過去の平均上昇率は8.67%と4四半期中最も低く、中央値は2.29%である。
ただし、この上昇でも前年からの下落分は巻き返せていない。BTCは第1四半期に22.2%、第2四半期に14.09%下落し、2025年第4四半期も23.07%のマイナスだった。
その結果、BTCは2026年の始値8万7498ドルを約4%下回る水準で推移している。過去最高値となる約12万6000ドルからは約34%下落したままである。
BTCセンチメントのフラクタル、2019年・2023年の回復と類似
市場のムードも大きく転換した。暗号資産恐怖・強欲指数は2月12日に5まで低下した。
その後、8月19日まで連続106日間、指数は50を下回り続けた。指数開始以来8年間で3番目に長い「恐怖」継続期間となった。
8月25日にはセンチメント指標は74まで上昇。これは2025年10月以来の高水準で、9月30日には71を記録した。
LookIntoBitcoinによる価格とセンチメントのチャートでも、過去サイクルで同様の動きが見られた。
2019年初頭と2023年初頭、BTCはサイクル高値後に失った水準を回復した。いずれもサイクル安値から3～4か月後であった。
その都度、レベルの反転と同時にセンチメントが「恐怖」から「強欲」に転じた。今回も、BTCは6月末の安値から約3か月後となる8万3000ドル付近で同様のパターンを繰り返した。
今回の下落局面は過去よりも浅く、短かった。BTCのピークからの下落率は50%超にとどまり、2018年の約84%、2022年の77%と比べ小幅だった。
ただし、今後の展開が同一パターンをたどる保証はない。2019年は回復後に1万4000ドル付近まで上げたが、年末にはほぼ半値まで戻した。
2023年の回復後は約7カ月間横ばい推移となり、その後次の上昇局面を迎えた。また、指数が直近74となったのは2025年10月のBTC最高値直前だった。
ビットコイン価格、8万7500ドルの年初値が焦点に
10月は過去に強気相場を後押しする傾向が強い。2013年以降の各年で同月の中央値上昇率は14.71%となり、13回中10回でプラスで終えた実績がある。
第4四半期の中央値リターンは47.73%。過去に第3四半期で15%以上の上昇を記録した2013年、2017年、2020年、2021年はいずれも第4四半期もプラスで終了している。
しかし、事例は4回と少なく、過去の実績が将来を保証するものではない。
最初の焦点は8万7498ドルの年初値。この水準回復が2026年をプラスに導く可能性がある。一方、回復済みの8万3000ドルを持続的に下回ると、上昇パターンは崩れる懸念。
10月27日と28日の米連邦準備理事会（FRB）会合、続く11月の米中間選挙が、ビットコインの方向性を左右する可能性がある。
