ビットコインの現在の市場行動は、2015年から2017年の強気相場との顕著な比較を引き出しており、投資家の注目を集めている。
歴史的な類似性が楽観的な予測を描いていることから、ビットコインの見通しは、その形成的な強気相場時代のパターンを反映しており、依然として有望である。
ビットコイン投資家は蓄積を続ける
ビットコインは2024年3月に約7万4,000ドルの史上最高値を記録した後、20％以上の調整を記録した。これは、2024年11月のFTXの暴落以来、終値ベースで最も急激な市場の調整である。
しかし、ビットコインはこのドローダウンからほぼ回復し、5月21日に72,000ドルを記録した。本稿執筆時点では、約69,000ドルで取引されている。
「比較の観点から見ると、2023年から24年の上昇トレンドにわたるドローダウンのパターンは、2015年から17年の強気相場と驚くほど似ているように見える」とオンチェーン分析プラットフォームGlassnodeは説明した。
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当時、ビットコインにはデリバティブ商品がなく、市場は主に基本的なスポット取引によって動いていた。米国のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）の導入と流入により、以前と同様の強力な市場基盤が強化された。
過去を考慮すると、この比較は重要性を増す。初期のビットコインの市場インフラは未発達で、投機的な取引よりもコアな需要による有機的な成長を重視していた。今日のスポット取引への依存は、こうした基本的な力学への回帰を示唆しており、より持続可能な成長軌道を示す可能性がある。
先週、ETFの資金流入は1日平均2億1,000万ドルに急増した。この劇的な変化は、強力な再集積局面を浮き彫りにしており、半減期イベントにより1日当たり約3,200万ドルの売り圧力を課しているビットコインマイニングによる売り圧力とは対照的である。
ここ数週間はETFの資金流入がやや鈍化しているものの、全体的なトレンドは依然としてポジティブである。Farside投資家のデータによると、ETFには今週までに1億2210万ドルの純流入があった。この継続的な資金流入は、ビットコイン市場を支える堅調なバイサイド需要を示している。
Santimentによるオンチェーン分析はこの傾向をさらに裏付けており、少なくとも10BTCを保有するビットコインウォレットが過去5ヶ月間で154,560BTCの保有量を増やしていることを示している。大規模なウォレット保有者の間で蓄積されるこのパターンは、市場センチメントの重要な指標であり、通常、強気局面と関連している。
“歴史的に、暗号資産のトップ先行指標の1つは、少なくとも10ビットコインを保有するウォレット（取引所またはそれ以外）の集団保有です。それらが蓄積されると、暗号通貨は上昇する。それらが投棄されると、拡大した弱気相場がやってくる」とサンティメント氏は説明した。
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