主要な暗号資産であるビットコイン（BTC）は、過去1週間にわたり新たな最高値を連続して更新するブルランを続けている。本稿執筆時点で、この王者のコインは8万5,662ドルで取引され、過去24時間で5%の増加を記録している。
市場はビットコインの価格が9万ドルに向かって上昇することを期待しているが、この大きな出来事が手の届かない可能性を示唆する兆候がある。この分析では、この価格目標に向かう暗号資産の上昇を遅らせるか、または停止させる可能性のある2つの重要な要因について掘り下げる。
ビットコインの急増する未決済建玉は、短期間で9万ドルの価格に到達するのを阻む可能性のある重要な要因である。CryptoQuantのデータによると、過去1週間で先物市場には160億ドル以上のポジションが追加された。これはレバレッジの顕著な増加を示している。この記事の執筆時点で、BTCの未決済建玉は250億ドルに達し、2022年8月以来の最高値である。
未決済建玉は、まだ決済されていないオプションおよび先物契約の総数を追跡する。価格上昇時に未決済建玉が急増すると、強気の信号となる。しかし、資産の価格が急速に上昇すると、高い未決済建玉は潜在的な不安定性を示す可能性がある。
過去1週間で、ビットコインの価格は25%上昇した。未決済建玉の急増は、多くの投資家がレバレッジを利用したポジションを取っていることを示しており、価格が下落し始めると清算の連鎖が発生する可能性のある環境が生まれている。
もしコインの価格がわずかに逆転すると、これらのレバレッジポジションは連鎖反応を引き起こす可能性がある。高レバレッジのトレーダーが損失を避けるためにポジションを閉じる必要が生じると、その結果の売り注文は下方圧力を強め、コインの価格をさらに下げ、追加の清算を引き起こす可能性がある。
さらに、BTCの上昇する資金調達率も、短期間でその価格を9万ドル以下に抑える別の要因である。現在0.015%で、BTCがより大きな修正を経験した3月末以来の最高値である。
先物取引では、資金調達率はロングとショートのポジションを持つトレーダー間で定期的に支払われる手数料であり、市場のバランスを促進する。しかし、資金調達率が大幅に上昇すると、市場の買い側が圧倒的に優勢であることを示し、通常は価格の引き下げに先行する弱気の信号である。
ロングポジションの維持が高額になると、一部のトレーダーは高い資金調達コストを避けるためにポジションを閉じ始めるかもしれず、それが資産の価格に下方圧力をかける。さらに、資産の価格が下落し始めると、大きくレバレッジをかけたロングポジションは清算のリスクに直面し、価格の急落を引き起こす連鎖反応が生じる可能性がある。
ビットコインの相対強度指数（RSI）からの買われ過ぎの読み取りは、上記の弱気の見通しを確認する。本稿執筆時点で、コインのRSIは74.83である。
RSI指標は、資産の買われ過ぎと売られ過ぎの市場状況を測定する。0から100の範囲で、70以上の値は資産が買われ過ぎであり、修正が予想されることを示す。一方、30以下の値は、資産が売られ過ぎであり、反発が予想される可能性がある。
74.83のRSIは、ビットコインが著しく買われ過ぎであり、間もなく下落する可能性があることを示している。BTCのRSIが示すこれらの要因が真実であり、ビットコインが一時的な引き下げを経験する場合、その価格は81,215ドルまで下落するかもしれない。このレベルが維持されない場合、コインの価格はさらに74,340ドルまで下落する可能性がある。
しかし、買い圧力が強まると、ビットコインは現在の最高値89,972ドルを再び獲得し、9万ドルの価格帯を超えて上昇するかもしれない。
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