米連邦準備制度理事会（FRB）は本日、労働市場の不安定な状況とインフレの増加を理由に、金利を25ベーシスポイント引き下げると発表した。
一般的なアメリカ人にとって、これらの金利引き下げは借入コストの低下を意味し、暗号資産市場にとっても好材料となる可能性がある。しかし、この決定はインフレリスクの増大とFRBの独立性に対する懸念をもたらす。
FRB、9か月ぶりに利下げ
ビットコインの価格は、米連邦準備制度理事会が金利を25ベーシスポイント引き下げた直後に上昇した。
Sponsored連邦公開市場委員会（FOMC）は、多くの経済学者やトレーダーが予測していた通り、基準となるフェデラルファンド金利を4.00%から4.25%の範囲に引き下げた。これは9か月ぶりの金利引き下げであり、2024年12月の25ベーシスポイントの引き下げに続くもの。
「目標達成を支援するため、委員会はフェデラルファンド金利の目標範囲を1/4ポイント引き下げ、4%から4-1/4%にすることを決定した」と、連邦準備制度理事会は声明で述べた。「最近の指標は、年初の経済活動の成長が緩やかになったことを示している。雇用の増加は鈍化し、失業率は上昇したが依然として低い。インフレは上昇し、やや高止まりしている。」
さらなる金利引き下げの可能性については、次のように述べている。
「フェデラルファンド金利の目標範囲の追加調整の範囲とタイミングを考慮する際、委員会は入ってくるデータ、進化する見通し、リスクのバランスを慎重に評価する。」
この決定がビットコインに与える影響は、今後数日間で暗号資産市場全体にも好影響を及ぼす可能性がある。
暗号資産にとっての好材料か？
暗号資産市場は、FRBの金利決定前に慎重ながらも楽観的だった。金利引き下げが現実となった今、トレーダーにとって良いことが待っているかもしれない。CryptoQuantのデータによれば、投資家は購入の準備を進めている。
Sponsored Sponsored「一般的に、FRBの金利引き下げは暗号資産のようなリスク資産にとって好材料である」とCryptoQuantのリサーチ部門責任者、フリオ・モレノ氏は述べた。
投資家はビットコインやイーサリアムなどの最も価値のある暗号資産を保持している。この動きは、大口保有者がパニックに陥っておらず、金利引き下げ後に価格が上昇すると予想していることを示している。
「BTCとETHに関しては、投資家は取引所への流入が低水準であることから、売却を期待していないようだ」とモレノ氏は付け加えた。
一方で、資金はステーブルコインに流れている。モレノ氏は、これらの資産は取引所で現金として使用されることが多く、投資家が購入の準備を進めていることを示唆していると説明した。
「ステーブルコインの高い預金は、資本を投入（購入）する前の投資家の『乾いた火薬』である」と同氏は述べた。
オンチェーンデータも、一部の投資家がアルトコインのような価値の低い資産を現金化していることを示している。これは、慎重さや主要イベントに備えた戦略的な動きであることを示唆している。
Sponsoredほとんどのデータは、暗号資産市場が歴史的に金利引き下げにどのように反応してきたかと一致している。借入コストの低下は、伝統的に投資家がよりリスクの高い投機的な資産で高いリターンを求めることを促してきた。
2020年から2021年にかけてのCOVID-19パンデミック後の金利引き下げは、暗号資産の歴史的なブルランを引き起こした金融緩和の好例である。その時期、資本の流入は小売業者のリスク志向の増加に直接つながった。
しかし、金利引き下げと暗号資産市場の関係は常に直線的ではない。
政治的に影響を受けた決定
パウエル氏の発表は、連邦準備制度理事会とトランプ政権の間の緊張が高まる中で行われた。トランプ氏は就任以来、FOMCに対して金利引き下げを繰り返し圧力をかけ、FRBのリサ・クック総裁を解任しようとさえした。
昨日、上院はトランプ氏の元経済顧問であるスティーブン・ミラン氏を連邦準備制度理事会の理事に承認した。
これらの一貫した圧力は、FRBの意思決定プロセスにおける独立性に対する批判を招いている。パウエル氏が経済の状態を理由に金利を引き下げたのか、あるいは行政の圧力の下で行ったのかは不明瞭である。そのため、専門家の間では、金利引き下げが本当に必要かどうかについて意見が分かれている。
Sponsored Sponsoredもし今日の決定が政治的圧力によって圧倒的に行われた場合、インフレが高まる可能性が高く、アメリカ人の購買力を侵食し、経済が過熱する原因となる。この変動性はリスク志向を低下させ、暗号資産市場から取引量を引き離すことになる。
とはいえ、アメリカ経済はここ数ヶ月で大きな混乱を経験している。
アメリカ消費者の今後の展望
最近のデータは、予想よりも雇用成長が鈍化した明らかに軟調な雇用市場を示している。インフレもまた依然として大きな懸念事項である。
FRBが好むインフレ指標である個人消費支出（PCE）価格指数は、中央銀行の2%の目標を大きく上回ると予想されている。これは一部、トランプ氏の輸入税が原因であり、経済学者は今後数ヶ月でさらに価格が上昇する可能性があると警告している。
今後数ヶ月は、この新たな利下げがFRBの最大雇用と物価安定という二重の使命を効果的にバランスさせるかどうかを決定する。また、今回暗号資産市場が利益を得るかどうかを判断する鍵となる。