ビットコイン（BTC）は新たな週を迎えるにあたり、珍しく穏やかな値動きを見せている。8月後半に控えるFRB議事録やジャクソンホール会議など、市場の方向性を左右する可能性のあるマクロ要因を前にしても、取引は静かである。
週末特有の低い取引量も影響しているが、ボラティリティの低さは市場参加者の慎重姿勢を反映している。
FRB議事録とジャクソンホール会議前、ビットコインは安定推移
本稿執筆時点で、ビットコインは117,600ドルで取引されており、週末を通じて横ばいの動きを維持している。BiTBOのデータによれば、ボラティリティ指数は1.02%に低下しており、これは2023年10月以来の水準である。
ビットコイン投資家のマイク・アルフレッドは、トレーダーや投資家の間での市場の抑制を指摘し、投機的な泡がないことを述べている。
「この週末、ビットコインにおける過剰な熱狂がゼロであることは素晴らしい。閉じるべき先物のギャップもない」と同氏はXで書いた。
このコメントは、小売のブームが冷め、機関投資家の流れがビットコインの価格動向をますます形作っている成熟したサイクルを強調している。Bitcoin Archiveのアナリストたちは、このテーマを強化し、歴史的に低いボラティリティの水準を指摘している。
「ビットコインのボラティリティは過去最低に近い。機関投資家がビットコインのボラティリティを金の2倍に圧縮している。10倍のリターンのために2倍のボラティリティ？私はそれを受け入れる！」と彼らは投稿した。
しかしながら、静かな週末の背景は長くは続かないかもしれない。すでに市場を動かすいくつかの米国の経済指標が控えている。
水曜日には、政策立案者が連邦公開市場委員会（FOMC）の議事録を発表する予定であり、最新の消費者物価指数（CPI）レポートでは7月のインフレ率が年率2.7%で上昇したことが明らかになった。
このデータポイントは7月の会議の記録を提供するものである。FRBが金利を4.25–4.50%で据え置いた後に発表されるもので、9対2の投票で決定された。特に、1993年以来初めての金利引き下げを求める二重の反対意見が見られた。パウエル議長のその後の記者会見は曖昧で、市場は明確さを求めている。
議事録は、委員会がどれほど分裂しているかを明らかにする可能性がある。ハト派的なトーンは、株価を押し上げ、利回りを下げ、ドルを弱める可能性があり、ビットコインにとっては上昇傾向となる。
しかし、タカ派的なメッセージは成長を圧迫し、金曜日の主要イベントに向けて慎重さを強化するだろう。
週はジャクソンホールシンポジウムで締めくくられ、FRB議長のジェローム・パウエルが金曜日の午前10時（東部標準時）に基調講演を行う。
同氏の発言は、過去のジャクソンホールでのスピーチが金利や成長に関する期待をリセットしたため、非常に重要である。結果として、株式、債券、暗号資産に波及効果が広がった。
パウエル氏が成長の鈍化を強調すれば、それはハト派的なトーンを示すことになる。金利引き下げが織り込まれているため、利回りが下がり、成長株が急騰し、ビットコインがリスク志向の高まりの中で恩恵を受ける可能性がある。
しかし、FRB議長が粘り強いインフレに傾く場合、そのようなタカ派的なトーンは利回りを上昇させ、循環株をアウトパフォームさせ、ビットコインの上昇を妨げる可能性がある。
したがって、市場は第3四半期のセンチメントを左右する複数の触媒に直面している。これには、FRBの議事録、ジャクソンホール、その他の米国経済指標が含まれる。
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