ビットワイズ・アセット・マネジメントによると、ビットコイン（BTC）の総供給量の大部分は個人保有者が管理している。流通している2100万BTCのうち、69.4%が個人投資家に属している。
このような個人間の所有集中を考慮すると、ビットコインを取得しようとする大規模な機関や政府は課題に直面する可能性がある。
機関、ビットコイン供給減少で希少性直面
最近のX投稿で、ビットワイズはビットコインの総供給分布を概説した。個人保有者以外に、約7.5%のビットコインが失われたと考えられている。ファンドと上場投資商品（ETP）が6.1%を管理している。
ビットコインの仮名の創設者であるサトシ・ナカモトに関連するウォレットは4.6%を保有している。さらに、政府と企業はビットコインのわずか5.8%を共同で所有している。
資産運用会社は、企業や政府がビットコインを取得したい場合、主に売却を希望する個人から購入する必要があると指摘した。
“買い手と売り手の市場動向は非常に興味深いものになるかもしれない”と投稿に記されていた。
ビットワイズのハンター・ホースリーCEOは、企業やETFによる継続的な買いがあるにもかかわらず、ビットコインの価格は依然として下落圧力に直面していると指摘した。また、ビットコインの価値の大部分は個人保有者の手にあると強調した。
“新しい買い手は必ず売り手を見つけなければならない。明白だが重要なことだ”とホースリーは付け加えた。
ビットコイン供給ショック来る？
一方、ビットコインの残りの5.7%しかマイニングされていない。さらに、OTC（店頭取引）市場ではビットコインが不足している。暗号資産アナリストは、OTC市場にはわずか14万BTCしか残っていないと指摘した。
“機関投資家向けのビットコインはほとんど残っていない”と同氏は主張した。
アナリストは、ETFが先月5万BTCを購入したと説明した。しかし、価格の動きは抑制されたままだった。これは、機関投資家が価格の急騰を避けるために取引所ではなくOTC市場からビットコインを調達していることを示唆している。
それにもかかわらず、OTC供給が枯渇する中、この戦略はもはや実行可能ではないかもしれない。
“BTCに10億ドルが投入されるたびに価格が3-5%上昇する。だからOTCの枯渇は非常に異常だ”とアナリストは述べた。
同氏は、マイクロストラテジー（現在はストラテジー）が積極的な買収を続けるか、ETFが1月の水準での蓄積を維持する場合、OTCビットコインが枯渇する可能性があると付け加えた。米国と州がビットコインを購入し始めた場合、同様のシナリオが展開されるだろう。
ストラテジーは一貫したビットコイン取得計画を維持している。2月10日に、同社は約7億4240万ドルで7633BTCを購入した。これは2025年だけで5回目のビットコイン購入だった。セイラートラッカーによると、同社は現在47.12億ドル相当の478740BTCを保有している。
ブラックロックのような機関も供給に圧力をかけている。資産運用会社は1月に10億ドル相当のBTCを取得したと報じられている。実際、アーカム・インテリジェンスによると、同社は今日227BTCを購入した。
それにもかかわらず、供給が逼迫する中、機関投資家は取引所から直接購入を余儀なくされる可能性があり、ビットコインの価格が大幅に上昇する可能性がある。
この供給ショックの脅威は、ビットコインの採用が加速する中で迫っている。以前の報告書で、ブラックロックは暗号資産がインターネットや携帯電話よりも早く3億人のユーザーに達したと指摘した。
コインベースのブライアン・アームストロングCEOも採用タイムラインの比較について意見を述べた。
“ビットコインの採用は2030年までに数十億人に達するはずだ”とアームストロングは予測した。
同氏は、ビットコイン、インターネット、携帯電話の公式な開始点をどのように定義するかによって比較が依存すると付け加えた。しかし、アームストロングは、これらの変数にもかかわらず、全体的な傾向は依然として正確であると認めた。
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