ウォール街のプリンストン・マフィアがビットコインとイーサリアムの財務を支える

米国モーニング・ダイジェストへようこそ。1日のスタートに、本日の暗号資産市場の主要トピックを簡潔にまとめてお届けする。

影響力あるネットワークが暗号資産で新たな大胆な賭けに動く中、コーヒー片手にご覧いただきたい。資本は流入し、戦略は高速で反復され、見慣れた顔ぶれが相次いで登場している。一方で、勢いの陰では警戒シグナルも点灯しており、このサイクルがどこまで続くのかは依然として不透明だ。

本日の暗号資産ニュース：権力、数十億ドル、ウォール街のDATマシンの亀裂

最近のUS Crypto Newsによれば、プリンストン大学出身者の緊密なサークルが、今の市場で最も大胆な賭けの一つであるデジタル資産財務（DAT）の中心的役割を担っている。

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いわゆる「プリンストン・マフィア」とされる面々、例えばギャラクシー・デジタルのマイク・ノボグラッツ、パンテラ・キャピタルのダン・モアヘッド、さらにイーサリアム共同創業者ジョー・ルービンは、何度も10億ドル規模の財務取引に登場し、資金を調達してコインを蓄積し、ウォール街の暗号資産アプローチを作り替えている。

今年はすでに85社超の公開DAT企業が生まれ、米国・アジア・湾岸地域の投資家から総額440億ドル超を調達した。

戦略は単純にして強力だ。ウォール街のプレイブックで資金を集め、ETHやソラナ（SOL）などのトークンを購入し、バランスシートで保有し、これを繰り返す。

同一のエリート銀行家・ファンドマネージャーのネットワークが繰り返し関与する構図により、DATは2025年の暗号資産ラリーで最も影響力のある勢力の一つに浮上した。

ノボグラッツ、モアヘッド、ルービンの関係は1980年代のプリンストン大学に遡る。3人はいずれもアスリートでクラスメートだった。数十年を経て、彼らの会社は意図的か偶然か、暗号資産の案件で頻繁に交差している。

直近の取引もその重なりを示す。ルービンが関わるイーサリアム特化のシャープリンク・ゲーミングは、今年パンテラとギャラクシー双方の支援で発進した。両社はビットマイン・イマージョンにも投資している。

競合関係にある場面でも、9月のパンテラとギャラクシーによるソラナ財務の立ち上げのように、3者の存在感は市場で強い引力を持つ。

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影響力はディールにとどまらない。グループはプリンストン大学「ブロックチェーン技術による権力の分散化センター」の資金支援にも関与し、ウォール街を暗号資産の速度に合わせて再設計するという共通ビジョンを制度化している。

ただし、この大胆な実験には早くも緊張が走る。CryptoQuantのデータでは、DATによるビットコイン購入量が直近数か月で76%減少し、7月の64,000BTCから9月は15,500BTCまで落ち込んだ。

この急減は、新規資本流入が細る中でDATモデルが持続可能かどうかという疑問を投げかける。

売りは公募市場に痛手を与えている。かつて暗号資産の純保有に高いプレミアムを伴って取引されていた財務関連株が崩れ、発行価格から90%以上下落した例もある。

シャープリンクは株式売出し申請を受けて1日で72%急落。パンテラ支援のビットマインも同様の動きで40%下落した。

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アナリストは、資本市場が冷え込めば、「資金調達→購入→反復」に依存するDATマシンは破綻リスクを抱えると警鐘を鳴らす。

ビットコインのいわゆる機関投資家の下支えは、企業財務が安定的な買い手でない限り、流動的で心許ない。

DATと並行してETFへの資金も揺れ、先週だけで約20億ドルの流出が生じた。

それでもiSharesビットコイントラストは9月に25億ドルを吸収し、8月の7億700万ドルから増加。財務が埋められなかった需要を、小売および機関のETF買いが補完している可能性がある。

一方で、DATの買い減速は拡大する乖離を示す。ETFが透明性を提供するのに対し、DATは投資家をボラティリティ、レバレッジ、不透明な取引構造にさらす。

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