Glassnodeによると、1万BTC以上を保有するビットコインクジラは、今月初めに約1.0の蓄積スコアを達成し、激しい買い活動を反映している。
このスコアは、小口保有者の行動とは大きく異なり、彼らは分配に傾いている。
ビットコインクジラが買い、小口保有者が売る理由
Glassnodeは最新のX（旧Twitter）投稿でこの変化を強調した。
“1万BTC以上を保有するクジラは、月初に一時的に完璧な蓄積スコア（約1.0）に達した”とGlassnodeは投稿した。
このスコアは、激しい購入活動の15日間を反映している。しかし、この急上昇の後、スコアは約0.65にわずかに緩和した。これはより穏やかな買いペースを示唆しているが、大口保有者による着実な蓄積を示している。
一方、小口のビットコイン保有者は、<1 BTCから100 BTCの保有者として分類され、分配に焦点を移した。オンチェーンデータは、これらのグループが売却活動を大幅に増加させたことを示しており、蓄積スコアは0.1から0.2の間に低下している。
“この分岐は、大口プレイヤーがまだ蓄積している一方で、小口保有者が売却していることを示している。市場のセンチメントは分かれている”とユーザーがXで指摘した。
大口と小口保有者の行動の差は、市場のセンチメントの違いを示している。クジラはビットコインの長期的な成長に賭けているようだ。同時に、小口保有者はより慎重または反応的であり、潜在的な市場の下落に対するヘッジとしてポジションを清算することを選んでいる。
対照的な戦略は、地政学的緊張の高まりと貿易戦争の懸念の中で生じており、一部のアナリストはビットコインのヘッジとしての魅力を高めると考えている。業界専門家のウィル・クレメンテは、より広範な影響について最近意見を述べた。
“視野を広げると、マネーサプライだけでなく、脱グローバル化や地政学的緊張に対するヘッジとしてのBTCの世界的な蓄積の種が蒔かれている。これらの配分は一夜にして行われるものではないが、これがビットコインの目的だ”とクレメンテは述べた。
長期的な楽観主義にもかかわらず、マクロ経済の状況はBTCに大きな影響を与え、8万ドルを下回る原因となった。それにもかかわらず、BeInCryptoのデータによれば、ビットコインは過去1日で5.0%の小幅な上昇を見せた。執筆時点で、79,454ドルで取引されている。
特に、価格の下落はビットコインを保有する公開企業にとって大きな未実現損失をもたらし、多くの企業が保有資産の価値が取得コストを下回っていることを確認している。実際、戦略はビットコインの購入を一時停止し、市場の不確実性に対する慎重さを反映している。
さらに、CryptoQuantのデータによれば、ビットコインの総供給量の25.8%が損失状態にある。
“これは驚くべきことかもしれないが、前例がないわけではない”と投稿は指摘した。
CryptoQuantは、2024年を通じて同様のシナリオが発生しており、ビットコインのかなりの部分が損失状態で保有されていたことを付け加えた。例えば、2024年1月には流通しているビットコインの24.1%が水面下にあった。9月にはその数字が29.9%に上昇した。
したがって、これらの変動は、ビットコインが損失状態で保有される期間が珍しくないことを示しており、価格調整が供給のかなりの部分に影響を与える市場の周期的な性質の一部である。
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