ビットコインが60,000ドルを下回って苦戦する中、BeInCryptoと共有されたBybitのレポートは、BTCの上昇にはまだ勢いがある可能性を示唆している。同レポートは、ブルランを遡及的に定義し、ビットコインの価格上昇の継続の可能性を予測している。
Bybitの分析では、ビットコインの過去のパフォーマンスを明確なサイクルに分け、長期的なトレンドを明確にするために対数スケールで視覚化している。その基準によると、強気相場は各サイクルの最低の谷から最高のピークにまたがる。
2024年ビットコインの強気サイクルはまだ成長の余地がある
注目すべきは、3つの主要な強気局面が特定されていることだ：2012-2014年、2015-2018年、2019-2022年である。現在の強気サイクルは2022年後半に始まり、現在進行中である。
このサイクルは、ビットコインが2022年11月にFTX後の安値15,800ドルから反発したときに始まった。現在までに、BTCはこの強気サイクルで624日を記録し、2024年3月にピークとなる73,000ドルに達し、谷から4倍以上上昇した。
注目すべきことではあるが、この上昇幅は前回の2019-2022年サイクルの20倍と比較すると控えめである。とはいえ、過去のサイクルの平均期間（956日）は、潜在的な成長余力がおよそ350日残っていることを示唆している。
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しかし、最初のサイクルでは553倍という驚異的なリターンであったものが、3回目のサイクルでは20倍まで減少している。このパターンは、ビットコインの価値の指数関数的な上昇の将来についての疑問を促している。
それにもかかわらず、Glassnodeからの報告によると、ビットコインのクジラは依然として資産を保有することにコミットしている。市場全体のバランス変化を加重評価するAccumulation Trend Score（ATS）は最近、最大値1.0を達成した。その結果、投資家の間で蓄積行動が優勢にシフトしていることが示された。
さらに、長期保有者（LTH）は、ピーク近辺での売却から投資維持へとその戦略を顕著に変化させている。過去3ヵ月間、このグループは374,000 BTC以上保有を増やした。このシフトにより、LTHが支配するネットワーク資産の割合は安定し、さらに増加している。
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市場のピーク時にこれらの長期投資家から大きな売却圧力があったにもかかわらず、彼らが保持する富の量は歴史的に高い。この観測は、彼らの回復力を浮き彫りにし、市況が好転すればさらなる価格上昇の可能性を示唆している。
さらに、IntoTheBlockのシニアリサーチャーであるJuan Pellicer氏は、BeInCryptoとのインタビューで、機関投資家がビットコインの蓄積に高い関心を持っていることを明らかにした。
「機関投資家がビットコインをインフレに対するヘッジと見なしたり、分散戦略の一部と見なしたりすれば、彼らの買い圧力が売り越しを相殺し、長期保有者の信頼を高める可能性さえある」とPellicer氏はBeInCryptoに語った。
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