コインベースは、12月に流動性が改善し、長期間ビットコインを保有してきたホルダーによる売り圧力が緩和されるため、暗号資産市場が回復段階に入ると見込んでいる。
12月5日、米国拠点の暗号資産取引プラットフォームは、最近数週間で市場状況が変化し、新たな資本流入やスプレッドの縮小、強力なマクロサポートを示していると述べた。
SponsoredFRB利下げ観測で流動性改善
取引所は、CME FedWatchによれば、12月10日の会合で利下げの可能性が90%近くあることを示唆する連邦準備制度理事会の利下げ期待が急増していることを強調した。
さらに、流動性の回復は、10月と11月の特徴であった持続的な流出からの急激な変化を示していると付け加えた。
確かに、広範なマネーサプライデータはこの仮説を支持しているようだ。連邦準備制度理事会のデータによると、M2は記録的な22.3兆ドルに達しており、希に見る複数年の収縮後、2022年初頭のピークを上回っている。
アナリストは、流動性とインフレ期待の変化を理解するためにM2を追跡することが多い。さらに、増加した流動性は、固定供給が2100万枚であるビットコインの強力なパフォーマンスと歴史的に一致している。
同時に、コインベースは、現在の水準ではショートドルポジションが魅力的に見えるため、よりリスクを取る投資家を暗号資産に引き戻す可能性があると述べた。
Sponsored加えて、同社は、いわゆるAI取引が勢いを保っており、自動化とコンピューティング需要に関連するデジタル資産セクターに資金を引き寄せ続けていると主張した。
長期ビットコイン保有者、売却を控える
特筆すべきは、オンチェーン指標も同じ方向を示していることだ。
CryptoQuantのオンチェーン研究者であるダークフォストは、ビットコインウォレットからの支出が急減していると述べた。このウォレットは、数か月間活動が高かったこのグループによるものだ。
同氏は、この長期保有者による1日平均の売却量が90日移動平均で約2350BTCから約1000BTCに減少したと述べた。この指標は、約3万ドルの歴史的に低い価格帯でコインを蓄積した投資家の圧力を示すことが多い。
ダークフォストは、UTXOと使われた出力の活動の低下が、市場サイクルが進むにつれて圧力が緩和されていることを示していると付け加えた。したがって、「OG」ホルダーからの売却の減少は、変動の激しい秋の後、ビットコインにさらなる調整の余地を与える。
「このデータは、OGからの売り圧力が和らいでおり、市場に少しの余裕があることを示している。サイクルが進むにつれて、これらのOGのSTXOピーク（90日移動平均）が徐々に低くなっていることから、売り圧力が減少しているようだ」とアナリストは説明した。
総合すると、流動性の改善、支持的なマクロ指標、供給圧力の緩和が、より強力な12月への舞台を整えている。モメンタムが持続すれば、ビットコインは2023年以来初めて12月をプラスで終える可能性がある。
