今年、暗号資産プロジェクトは自社トークンの買い戻しに過去最高の6億3800万ドルを費やしており、その90％近くがわずか2つのプロジェクトによるものでした。
Hyperliquid（HYPE）とPump.fun（PUMP）は、いずれも1月以降、価格が2倍以上に上昇している。一方、買い戻しプログラムを実施している他の4つのプロジェクトについては、20％の上昇から39％の下落まで、その推移はまちまちだ。
暗号資産プロジェクトがトークン買い戻しに6億3800万ドルを投じる：効果はあったのか？
Allium Labsのデータによると、今年の買い戻し総額は6億3800万ドルに達した。これは、前年同期の5億4500万ドル、さらには2024年通年のわずか36万6000ドルと比較して大幅な増加である。
永久先物取引向けの分散型取引所「Hyperliquid」が、買い戻し額でトップを占めている。同プロジェクトは、プロトコル手数料および取引手数料の99％をHYPEの買い戻しに充てている。
2024年12月以降、13億ドル相当のトークンを消却してきた。先週、新たな買い戻しメカニズムが稼働を開始したことを受け、同トーク ンは再び史上最高値を更新した。
Pump.funは、収益の半分をPUMPの公開市場での買い戻しと、そのトークンの恒久的なバーンに充てています。同プロジェクトはこの方法で4億4,294万ドルを投入し、1,630億3,000万トークンをバーンしました。これは総供給量の16.3％に相当します。
Alliumによると、Sky Protocol (SKY) は約2,600万ドル相当のSKYトークンを買い戻した。Lido (LDO) も「NEST」と呼ばれるプログラムを実施しており、特定の閾値に達した場合、プロトコルの収益の一部をLDOの買い戻しに充てている。
Chainlink（LINK）もトークンの買い戻しを実施しています。最後に、Jupiter（JUP）は今年に入ってからこれまでに、トークンの買い戻しに約1,400万ドルを費やしています。
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買い戻しにもかかわらず、トークン価格はまちまちの結果に
注目すべきは、価格面での結果が分かれている点だ。ブームは1月1日以降217.9％上昇し、8月27日には86.71ドルという過去最高値を記録した。PUMPも同期間に124.5％上昇した。
一方、他のトークンのリターンははるかに低調だった。SKYは20.1%上昇、JUPは9.3%上昇した一方で、LINKは7.6%下落、LDOは39%下落した。
しかし、タイミングの要因が分析を複雑にしている。8月には暗号資産市場全体で上昇基調が見られ、多くのトークンが値上がりしたため、買い戻しの影響を個別に特定することが難しくなっている。
7月31日時点では、HYPEが年初来106.3％上昇し、大幅な上昇を見せた唯一のトークンだった。
当時、 PUMPの上昇率はわずか8 . 2%にとどまり 、LINKは33%下落していた。8月だけで、PUMPは107.5%、LINKは37.9%上昇した。
したがって、このデータは、積極的な買い戻しがトークンの堅調なパフォーマンスと一致することはあるものの、それを保証するものではないことを示している。ブームとPUMPは、大規模な買い戻しと並行して突出した上昇率を記録した一方で、LDOとLINKは買い戻し活動が行われたにもかかわらず、依然として苦戦を強いられていた。
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