最近の金価格の急騰により、トークン化された金に対する関心が高まっている。しかし、専門家の間では、それが「本物の金」を表すのか、単なるリスクのある約束に過ぎないのかについて意見が大きく分かれている。
一部のアナリストは、トークン化された金を技術革新と金融の伝統が交差するユニークな存在と見なしている。一方で、進歩を装った時代遅れの概念と見る者もいる。
Sponsoredピーター・シフ、トークン化ゴールドプラットフォームを計画
この議論は、著名なビットコイン批判者である経済学者ピーター・シフが、自身のトークン化された金製品を発表する計画を明らかにした後に勃発した。
シフは、Threadguyとのライブストリームで、トークン化された金に特化したブロックチェーンプラットフォームとネオバンクを構築していると述べた。先月、彼はトークンの名前をTgoldと公表した。また、トークン化された金が最終的にビットコインから市場シェアを奪うと予測した。
「私は常に、トークン化された金がブロックチェーンと暗号資産の最終的な行き着く先だと言ってきた。流動性と携帯性を高めるために実物資産をトークン化することは価値を追加するが、無価値な数字の列をトークン化することはそうではない」とシフは述べた。
シフの動きは、金価格が3年連続で上昇し、10月に過去最高値の4380ドルに達した後、4100ドル前後に修正された時期に行われた。
一部の暗号資産投資家は、シフの長年のビットコインへの反対にもかかわらず、これを現実資産（RWA）トークン化の強力なブルケースと評価した。
Sponsored SponsoredCZ、トークン化された金の概念を批判
元バイナンスCEOのチャンポン・ジャオ（CZ）はすぐにこのアイデアを批判した。Xでの投稿で、トークン化された金は実際の「オンチェーンの金」ではなく、第三者の約束を表すトークンに過ぎないと強調した。
「金をトークン化することは『オンチェーン』の金ではない。それは、第三者が将来、管理が変わった後でも、戦争中でも、何十年後でも金を渡すと信じることをトークン化している。これは『信じてくれ』トークンだ。これが理由で『金貨』は本当に普及していない」とCZは書いた。
金融アナリストのシャナカ・アンスレム・ペレラもCZに同意し、カストディアルリスクを含めて議論を拡大した。Xでの詳細な投稿で、ペレラはトークン化された金を「大いなるカストディアルの嘘」と呼び、20世紀の製品が21世紀の技術で装飾されていると述べた。
Sponsored Sponsored彼は、1933年の金没収、1971年の金窓の閉鎖、2023年のLBMAの配達失敗などの歴史的な例を挙げ、第三者の保管と管理に伴うリスクを説明した。
これらの専門家の意見は、現在市場資本が38億ドルを超えるトークン化された金セクターに対する投資家の間での懐疑心を増幅させている。
Bitwise、トークン化の拡大傾向を強調
論争にもかかわらず、Bitwise Investmentsは現実資産のトークン化に楽観的である。最新のQ3市場レポートでは、トークン化された資産が新たな高値に達し、ステーブルコインの「いとこ」として、グローバルな流動性と24時間365日の取引の可能性を提供していると強調している。
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「過去15年間、暗号資産は主にビットコインと同義だった。それが変わりつつある。2025年第3四半期は、暗号資産が『デジタルゴールド』と並んで『ステーブルコインとトークン化』が主要な物語として位置づけられた四半期として記録されるだろう」とBitwise Asset Managementの最高投資責任者マット・ホーガンは述べた。
RWAセクターのデータは、トークン化された金の急速な成長をさらに示している。チャートは、Tether Gold（XAUT）とPAX Gold（PAXG）がこのカテゴリーをリードしており、第3四半期にはそれぞれ15億ドルと13億ドルを超える市場資本を持っていることを示している。
業界リーダー間での議論が続いているにもかかわらず、このセクターは拡大を続けている。数字がそれを明確に示している。
