トランプ米大統領による連邦準備制度の独立性への攻撃がエスカレートし、投資家を不安にさせている。ジェローム・パウエル議長に利下げを迫ったり、リサ・クック理事を解任したりするなどの措置が、アメリカの機関や米ドルへの投資家の信頼を揺るがしている。
Bitget、Jelly Labs、WeFi、ZIGChainの代表者によれば、トランプ氏の動きは米国の金融政策において歴史的に未知の領域を示しているという。彼らはまた、不確実な時期に金が常に衝撃を和らげる存在であった一方で、投資家が政府管理の通貨からポートフォリオを守るためにビットコインに目を向け始める可能性があると考えている。
連邦準備制度への政治的圧力の高まり
トランプ大統領は就任以来、連邦準備制度に対する一連の攻撃を行ってきた。これは、同氏が不十分と考える金融政策に対するものである。
就任前から、トランプ氏はパウエル議長に利下げを促し、経済成長を刺激するよう公にコメントしていた。SNS上で、同氏はパウエルを「遅すぎる男」や「完全な愚か者」と呼んでいた。
Sponsored中央銀行の政治的独立性に対する圧力は最近、新たな高みに達している。先月、トランプ氏はリサ・クック連邦準備制度理事の解任を発表した。これは住宅ローン詐欺の疑いによるものである。
クック氏はその後、連邦準備制度の独立性を損なおうとする違法な試みとしてトランプ氏を訴えた。2日前、米国地方裁判所の判事はクック氏の解任を一時的に阻止する判決を下した。トランプ氏はこの決定に対して控訴している。
今回が異なる理由
歴史的に見ても、米国政府が連邦準備制度に圧力をかけたのは今回が初めてではない。これは、政府の政治的アジェンダと金融政策の違いによるものである。
例えば、リチャード・ニクソン元大統領は、1972年の再選キャンペーンで経済の低迷を避けることに固執していた。これは、1960年の選挙での敗北の原因と考えていたためである。ニクソンの会話は後にニクソンテープで明らかになり、当時のアーサー・バーンズ議長に利下げとマネーサプライの増加を促して経済を刺激するよう求めていた。
より有名なのは、リンドン・B・ジョンソン元大統領が、ベトナム戦争中の利上げ決定に対してウィリアム・マクチェスニー・マーティン・ジュニア議長を壁に押し付けたことである。
しかし、専門家は現在の介入のレベルが前例のないものであると一致している。
「112年の歴史の中で、現職の米国大統領が連邦準備制度理事や議長を解任しようとしたことはない。リサ・クック氏の件は非常に極端であり、米国の判事が大統領による連邦準備制度理事の解任を阻止した。トランプ政権は法的な障害に屈しないことで知られており、リサ・クック氏の解任が最後ではないかもしれない」とBitgetのCOO、ヴガー・ウシ・ザデ氏はBeInCryptoに語った。
トランプ政権が控訴に勝利すれば、連邦準備制度の独立性の法的基盤が損なわれ、中央銀行が政治的な道具と見なされる可能性がある。
これらの展開を目の当たりにして、投資家は重要な疑問を投げかけている。今、最適な投資戦略は何か。
FRB独立性への攻撃に市場はどう反応しているか
WeFIのCEO、マクシム・サカロフ氏は、中央銀行への最近の攻撃が特に懸念されるのは、不満を密かに表明するのではなく、大統領がSNS上で世界に向けて公然と機関を攻撃しているからだと述べている。
Sponsored Sponsored投資家はすでにこれに注目している。
「投資家にとって、これは全く異なる状況である。過去には、市場は政治的なノイズを単なるノイズとして無視することができた。しかし、今日では脅威が信頼できるものに見え始めており、市場は妥協された連邦準備制度のリスクを織り込み始めている」とサカロフ氏は述べた。
一方で、米国政府への投資家の信頼の低下は、必然的にドルに悪影響を及ぼす。この対立的な環境が続けば、アメリカ経済は大きな不安定を経験することになる。
「政策立案者が信頼を回復する財政的な措置を講じず、むしろそれを損なう政策を続けるならば、その結果は重大なものとなるだろう。持続的なインフレ、投資家がより高いリスクプレミアムを要求することによる債券利回りの上昇、そしてドルの世界の基軸通貨としての地位への圧力が高まるだろう」とJelly Labsのマネージングディレクター、サンティアゴ・サバター氏は述べ、「この信頼の喪失は、富の不平等を拡大し、社会的および政治的な分極化を深め、システムがリセットされるまでの不安定な時期をもたらす可能性がある」と付け加えた。
実際、データはすでに投資家が米ドルへの信頼を再評価していることを示している。
米ドル離れの世界的な動き
さまざまな市場指標が、投資家が資産を再配分し、米国に結びついたものから多様化する傾向が高まっていることを示し始めている。
今週初め、金価格が1オンスあたり3600ドルを超え、新たな記録を樹立した。伝統的な「安全資産」として、この価格上昇は経済や地政学的な不安定性に対する投資家の不安の高まりを示している。
一方で、債券市場もこの不安感を強めている。
Sponsored「すでに深く逆転したイールドカーブが見られ、市場が経済的なストレスを予期していることを示している。財政や金融の介入にもかかわらず長期債の利回りが上昇する場合、FRBがインフレを制御する能力に対する信頼の喪失を示すだろう」とサバター氏は述べた。
世界中の中央銀行が大規模な金購入を進めている。2025年中頃の世界金協会の調査によれば、ほとんどの中央銀行が準備金を増やす計画を持っている。
実際、1996年以来初めて、世界の中央銀行の金保有量が米国債保有量を上回った。この傾向を促進する主な要因は、世界の主要準備通貨としての米ドルへの依存を減らす戦略的な取り組みである。
より個人的なレベルでは、投資家もポートフォリオの多様化を始めている。
新たな金融時代？
サハロフ氏によれば、これらの最近の動向はついに世界の「米ドル依存」を終わらせる可能性があるという。
「数十年にわたり、世界はドルをグローバルな準備通貨として頼ってきた。しかし、過去数年の出来事はこのモデルが持続可能性に欠けていることを示している。米国は数兆ドルを印刷し、ドルを政治的な武器として利用することでその地位を乱用してきた」と述べ、「新たな通貨時代の幕開けに立っているかもしれない。世界が単一通貨に依存せず、通貨と資産のバスケットに依存する時代だ」と付け加えた。
金は5000年にわたるリスクに対する重要なヘッジとしての歴史を持つが、今や新たで強力な代替手段が登場した。それがビットコインである。
ビットコインと金：現代のポートフォリオ分散手段
Sponsored Sponsored専門家の間では、ビットコインが最終的に金を置き換えるのか共存するのかについて意見が分かれている。しかし、ビットコインが他の資産では完全に再現できない独自で価値ある特性を持っていることには概ね同意している。
「金は現在上昇しており、不確実な時代における信頼できるヘッジとしての役割を強調している。ビットコインはデジタル層を追加する。それは分散化され、持ち運び可能で、ますます『デジタルゴールド』として扱われている。共に、金は何世紀にもわたる信頼性を、ビットコインは技術とインフラを持ち、世界の金融が進化する方向に合致している」とZIGChain共同創設者アブドゥル・ラファイ・ガディット氏はBeInCryptoに語った。
同氏は、投資家がこれらの本質的な利点を長期的に考慮することは間違いないと考えている。
「構造的な多様化が進む可能性が高い。ドルへの依存が減り、トークン化された透明な金融インフラの採用が進むだろう。触媒となる出来事や政策の変化が、暗号資産に対する楽観と慎重さの間でセンチメントを揺さぶり続ける。最も強い資金の流れは、ビットコインや金のような安全資産に集中し、より投機的なトークンではないだろう」とラファイ・ガディット氏は述べた。
サカロフ氏によれば、ステーブルコインは伝統的な金融とデジタル資産をつなぐ重要なリンクとなる。
「暗号資産側では、ステーブルコインの流入を追跡することが重要だ。価格に連動したデジタルトークンは、暗号資産への現金の架け橋となる。急激な増加は、銀行システム外での避難先を求める資金を示唆しており、そこからビットコインへの再配分は短いステップだ」と同氏は述べた。
これらの並行するトレンドは、新たな投資家の考え方の台頭を示唆している。
世界はドルを超えるのか
経済危機や市場の不安定さは新しいものではないが、技術の進歩の速度は前例がない。これらの変化は、長年の貨幣システムを再構築する新たな方法を必然的に提供する。
ゆっくりとではあるが確実に、ビットコインの特性はその場に応じて進化し、人々にお金を管理する代替手段を提供している。特に不安定な状況下では。
「それは完全に分散化され、グローバルで中立的な唯一の資産だ。それは人々のための、人々によるお金だ。責任者を信頼できないとき、それは非常に強力なものになる」とサカロフ氏は結論付けた。
米国における政治的および経済的不確実性の増大は、単一の準備通貨に依存しない新しいグローバル金融アプローチを促進する可能性がある。まだ初期段階ではあるが、その方向に進んでいるようだ。
