グローバル投資銀行のゴールドマン・サックスは20日、ステーブルコイン市場は数兆ドル規模に膨らむ可能性があると、「ステーブルコイン・サマー」と題した調査報告書で述べた。
フォーチュンとのインタビューで、同社の研究者は「この機会はこれまでほとんど手つかずであり、ステーブルコインの活動の大部分は暗号資産取引と米国外でのドルへの需要によって駆動されている」と付け加えた。
Sponsoredゴールドマン、大胆な予測を発表
ゴールドマン・サックスは、ステーブルコインを数兆ドルの潜在力を持つ金融力として強調する調査報告書を発表した。投資銀行は、2710億ドルの世界市場が規制の明確化と信頼性の向上により急速に拡大する可能性があると予測している。
アナリストのウィル・ナンス氏とそのチームは、サークルが発行するUSDCが2027年までに770億ドル増加し、年間平均成長率が約40%になると予想している。
ゴールドマンの報告書は、支払いが最も重要な推進力であると強調している。ビザは年間の支払い額を240兆ドルと見積もっており、消費者、企業間、個人間の取引を含む。新しい法律に準拠したステーブルコインは、この広大なシステムに参入できる可能性がある。
Sponsored「支払いは長期的に見てステーブルコインの拡大の最も明白な源である。この機会はこれまでほとんど手つかずであり、ほとんどの活動は依然として暗号資産取引と米国外でのドルへの需要に結びついている。」
規則、競争相手、リスク
2025年7月に可決されたGENIUS法は、ステーブルコインが米国債または同等の準備金で1:1で裏付けられることを要求している。スコット・ベッセント財務長官は、このような規則がドルを強化し、世界中での米国債の需要を拡大する可能性があると主張している。同氏は、ステーブルコイン市場が2兆ドル以上に達する可能性があると示唆した。
同時に、競争が激化している。USDTの発行者であるテザーは、米国市民が利用できないグローバル供給で優位を保っている。同社は米国市場への参入を計画しており、CEOのパオロ・アルドイーノ氏は先月、国内戦略の進展を指摘した。
一方、サークルは新しい規制枠組みの下で完全に準拠した代替手段としてUSDCを位置づけている。
みずほ証券のアナリストは、バンク・オブ・アメリカを含む大手米国銀行がドルに連動したトークンの発行を準備していると警告している。UBSのエコノミスト、ポール・ドノバン氏は、ステーブルコインが政府債務の需要を本当に拡大するのか疑問を呈し、既存のシステム内で流動性を移動させるだけだと示唆している。
ウォール街が参入
懐疑的な見方がある一方で、ゴールドマンは機関投資家の勢いを指摘している。ブラックロック、フランクリン・テンプルトン、BNYメロンなどの資産運用会社はすでにマネーマーケットファンドをトークン化し、ステーブルコインのレールにリンクさせて迅速な決済を実現している。
ゴールドマンの分析は、従来のカードネットワークや送金会社が抵抗するのではなく適応し、主流の採用を支援すると示唆している。
特に8月初旬、ゴールドマン・サックスのグローバル市場ストラテジスト、トニー・パスクアリエッロ氏は、金、銀、ビットコインを「価値の保存手段」として引き続き推奨し、支払いにおけるステーブルコインの役割が増していることを指摘した。
