IBM株は火曜日のプレマーケットで21.86%急落し、226.80ドルとなった。インターナショナル・ビジネス・マシーンズが発表した第2四半期の速報値がウォール街予想を下回ったため。月曜日の終値290.23ドルから約600億ドルの時価総額が消失した。
この異例の速報発表は、予定されていた決算発表の8日前に行われた。投資家は本決算と通期見通しの更新を7月22日まで待つ必要がある。
IBM株、異例の警告で急落
IBMは、第2四半期の売上高を172億ドルと発表した。前年同期比1%増だが、FactSet調査のアナリスト予想178億6000万ドルを下回った。調整後1株利益も2.93ドルと、コンセンサスの3.01ドルに届かなかった。
警告を受け、株価は一時18%下落。その後下げ幅を広げ、21%超の下落となった。1日の下落率としては、ドットコムバブル崩壊がIT株を直撃した2000年以来の水準。
また、この急落で今月上旬に300ドル超えを達成していた直近の上昇基調が逆転。226.80ドルの株価は、52週安値212.34ドルに近付き、最高値332.46ドルとは乖離が広がった。
インフラ部門が7%減収。一方、ソフトウェア部門は5%増収、コンサルティング部門は横ばい。ハードウェア分野の低迷が特に響いた。IBMは最新メインフレーム「z17」の発売期を終えて同四半期に入っていた。
銀行などが取引処理に活用するこの大型コンピューターは、IBM史上最強のローンチを記録したばかりだった。
アルビンド・クリシュナCEOは、クライアントの支出動向が四半期末に想定と異なって変化したこと、成約遅延や業界全体のサイバーセキュリティ懸念による顧客の関心低下を原因に挙げた。
「6月の最後数週間で、クライアントが四半期の設備投資をサーバー、ストレージ、メモリーの購入にシフトさせ、供給制約が続くインフラを価格上昇前に確保しようとした動きが見られた」とクリシュナCEOは投資家向け書簡で述べた。
AI設備投資圧迫、IT全体に波及
この警告はすぐにエンタープライズソフト業界全体に波及した。ワークデイは10%下落。セールスフォースも6%超値を下げた。いずれも同種の予算シフトを市場が織り込んだ結果と、ブルームバーグは報じている。
一方、ハードウェア分野はテック予算争奪戦で優位を維持。半導体は今年上半期にIT大手を上回るパフォーマンスを示し、TSMCは6月にAIチップで過去最高収益を達成。メモリー在庫過多懸念はサンディスク、マイクロン、シーゲイトを動揺させている。
著名空売り投資家でエンロン破綻を的中させたジェームズ・チャノス氏は、「IBMの弱さは単なる取引タイミングの問題ではない」と指摘した。
「IBMが認めていないのは、企業によるAI導入の直接的な影響リスクが極めて大きい点だ。スターバックスが先週認めたように」（チャノス氏はXへの投稿で指摘）。
一方、IBMはハードウェア需要の波が自社のプロダクトにも及んでいることを強調。サーバーやストレージを扱う分散型インフラ部門は過去最高の37%成長となり、受注残高は5億ドルに迫る規模となった。
レッドハット（Red Hat）ソフトウェア部門も成長率11%に加速した。
クリシュナCEOは、5年間で100億ドル規模の量子計画も強調。米国の量子コンピューティング強化政策とも連携を図る姿勢を示した。
7月22日の説明会では、この支出シフトが一過性のタイミング要因なのか、企業ソフトの投資抑制が定着するのかが明らかになる。
それまで、IBMはAIと量子分野への投資が、既存事業の足かせを上回る成長につながるかどうか、投資家の説得を迫られる。
